3ik-Wochenbericht per 27.09.2013

Geposted von Hans Heimburger am

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3ik-Wochenbericht - Gies & Heimburger - wir kümmern uns darum

 

Die Aktienmärkte im Konsolidierungsmodus

Die überraschenden Ankündigung der amerikansichen Notenbank, das Anleihenkaufprogramm vorerst nicht zu reduzieren, wurde von den Aktienmärkten am Mittwoch  und Donnerstag vergangener Woche gefeiert. Danach wurde jedoch schnell in den Konsolidierungsmodus geschaltet. Eigentlich auch nachvollziebar:

1. In Deutschland hat Angela Merkel (das scheint die richtige Formulierung zu sein) mit der CDU/CSU die Bundestagswahlen überwältigend gewonnen. Allerdings scheint diese breite Zustimmung in der Bevölkerung mögliche Koalitionspartner (SPD oder Grüne) eher zu erschrecken, als dass dies einen gewissen Charme für eine Regierungsbeteiligung entwickelt. So dürften sich Koalitionsverhandlungen relativ zäh und langwierig gestalten. In manchen Diskussionsforen erscheint bereits verdächtig oft das Wort „Neuwahlen“. Und nur mal so ganz nebenbei ist rechnerisch (wohlgemerkt nur theoretsich-rechnerisch) Rot-Rot-Grün immer noch möglich.

2. In Amerika scheint bei den Marktteilnehmern kurz vor Ende des Monats September die nun kurzfristig erreichte Schuldenobergrenze wieder ins Bewusstsein zu rücken. Wir erinnern uns an quälende Diskussionen und manche Marktturbulenzen bei den vergleichbaren Vorgängen in den Vorjahren.

Diese Gemengelage hat uns dazu veranlasst eine etwas vorsichtigere Investitionspolitik zu betreiben.

Die Grafik zeigt die Entwicklung des DAX (blau), S&P 500 (rot) und Euro Stoxx 50 (grün) vom 16.09.2013 bis aktuell.

Die Grafik zeigt die Entwicklung des DAX (blau), S&P 500 (rot) und Euro Stoxx 50 (grün) vom 16.09.2013 bis aktuell.

 

Im 3ik-Strategiefonds I haben wir in der nun fast vergangenen Woche die Liquiditätsquote durch den Verkauf von zwei Mischfonds spürbar erhöht. Das Aktienexposure in den verbliebenen Mischfonds haben wir teilweise abgesichert.

Im 3ik-Strategiefonds II haben wir im Wochenverlauf die Aufstockung der Schwellenländerquote wieder rückgängig gemacht. Die von uns erwarteten stärkeren Zuflüsse an die EM-Börsen blieben aus, so dass wir uns hier wieder vorsichtiger aufgestellt haben. Ebenfalls reduziert haben wir unsere Amerika-Quote. Generell haben wir Absicherungen eingezogen, um der oben beschriebenen Situation Rechnung zu tragen.

Im 3ik-Strategiefonds III haben wir analog der Strategie II agiert: Schwellenländerexposure und US-Exposure reduziert, somit die Liquiditätsquote erhöht, und Absicherungen eingezogen.

 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (27.09. 18:30 Uhr)
8.610 8.694 8.671  
2.899 2.935 2.923  
1.687 1.708 1.692  

 

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds I:

  • siehe oben

In der Berichtswoche (Donnerstag 19.09. bis Donnerstag 19.09.) musste der Fonds einen Kursrückgang in Höhe von 0,11% hinnehmen.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 26.09.2013  
+0,75 % 105,54 Euro  
+1,82%    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+9,25 %    
FactSheet für Strategiefonds I ³  

 

aktuelle Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I (per 27.09.2013)
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   14,60 %
Renten (Corporates):   2,27 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   59,24 %
Staatsanleihen:   6,08 %
taktische Investments:   0,20%
Liquidität:   17,61%

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds II:

  • siehe oben

In der Berichtswoche (Donnerstag 19.09. bis Donnerstag 26.09.) musste der Fonds einen Kursrückgang in Höhe von 0,58% hinnehmen.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 26.09.2013  
+3,34 %

112,23 Euro

 
+4,16 %    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+34,19 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

aktuelle Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II (per 27.09.2013)
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   12,46%
Aktienfonds Europa:   19,05%
Aktienfonds USA:   7,15%
Aktienfonds Welt:   7,93 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   2,51%
Renten (Corporates):   2,48 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   35,91 %
taktische Investments:   1,41 %
Liquidität:   11,09%

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds III:

  • siehe oben

In der Berichtswoche (Donnerstag 19.09. bis Donnerstag 26.09.) musste der Fonds einen Kursrückgang in Höhe von 1,25% hinnehmen.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 26.09.2013  
+3,79 %

106,96 Euro

 
+2,63%    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+51,74 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

aktuelle Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III (per 27.09.2013)
Aktienfonds Europa:   24,37 %
Aktienfonds USA:   14,37 %
Aktienfonds Japan:   10,01 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   9,26 %
Rohstoffaktien:   0,54 %
Aktienfonds Welt:   6,72 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   12,66 %
taktische Investments:   2,90 %
Liquidität:   19,17 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

 

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

3ik bis 26.09.2013
Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes haben sich seit Etablierung des internen Risiko-Managements Anfang 2009 so entwickelt wie geplant: Strategie I hatte nur geringe Schwankungen (auch während des großen Einbruchs im August 2011), und Strategie III erzielt über den Gesamtzeitraum den höchsten Wertzuwachs. Die Strategie II („Wertzuwachs mit mäßigen Schwankungen“) entwickelte sich zwischen den beiden Extremen.

 

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

 

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 26.09.2013)    
106,85 €    

130,24 €

   
129,66 €    

 

3ik-Strategieversicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.