3ik-Wochenbericht vom 02.05.2014

Geposted von Hans Heimburger am

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Der Dow Jones markiert ein neues Allzeithoch

Auf leisen Sohlen hat sich der altehrwürdige Dow Jones Industrial Average Index (so sein sein kompletter Name) auf einen neuen Rekordstand begeben. Bei 16.617 Punkten notierte der wohl bekannteste US Index heute kurz nach der Börseneröffnung. Der Index umfasst 30 der grössten amerikanischen Unternehmen und wurde im Jahre 1884 von Charles Dow und Edward Jones geschaffen. Die positive Kursentwicklung in New York wird von der amerikanischen Konjunkturentwicklung gestützt. Die witterungsbedingten Einbußen im ersten Quartal werden nun nachgearbeitet und befeuern das Wachstum der US-Wirtschaft.

70 Prozent der US-Unternehmen haben berichtet – die Zahlen liegen im Rahmen der Erwartungen

Die Berichtssaison hat ihren Höhepunkt überschritten. Die bisher veröffentlichten Zahlen lagen weitgehend im Rahmen der Erwartungen. Allerdings zeichnet sich für das zweite Quartal und das zweite Halbjahr eine Besserungstendenz ab. Vor allem in den Branchen Technologie und Industrie berichten die Unternehmen über eine gute bis sehr gute Auftragslage. Die Ausrüstungsinvestitionen der Unternehmen werden in den kommenden Monaten eine deutliche Stütze dieser Entwicklung sein.

Positiver Arbeitsmarktbericht in Amerika

Der heute veröffentlichte  Arbeitsmarktbericht  hat die Erwartungen deutlich übertroffen. US-Unternehmen und -Behörden haben im April 288.000 neue Jobs geschaffen. Im Vorfeld waren 205.000 neue Jobs erwartet worden. Zudem wurden die Zahlen für die beiden Vormonate um 36.000 nach oben revidiert. Die Arbeitslosenquote ermäßigte sich deutlich von 6,7% auf nun 6,3%. Allerdings darf diese Zahl nicht überbewertet werden, da die Partizipationsrate auf den tiefsten Stand in 10 Jahren (62,80%) gefallen ist. Viele Menschen, die angesichts der aussichtslosen Lage auf dem Arbeitsmarkt in den letzten Jahren die Jobsoche entmutigt aufgaben, werden nun angesichts der sich bessernden Lage einen erneuten Versuch unternehmen, eine Stelle zu finden. Dies dürfte einen weiteren schnellen Rückgang der Arbeitslosenquote zunächst bremsen.

Unsere Einschätzung für die kommende Woche

Wir sehen aktuell ein sehr robustes Wirtschaftswachstum in Amerika, eine Fortsetzung der Erholung in Europa und bei weitem keinen Absturz der Entwicklung in China. Diese solide makroökonomische Basis spiegelt sich auch in den stabilen Unternehmensergebnissen wider und veranlasst die Firmenlenker durchaus vorsichtig optimistische Erwartungshaltungen für die kommenden Monate einzunehmen. Die geopolitische Gemengelage wird weiterhin nicht zu prognostizieren sein. Wir können allenfalls versuchen mit kurzfristigen Absicherungen stärkere Einbrüche abzufedern. So haben wir heute, auf Grund der wieder heftigeren Auseinadersetzungen in der Ostukraine unsere DAX Future long Position mit sehr gutem Gewinn verkauft und gleichzeitig einen Teil des europäischen Aktienexposures gesichert. Nachdem die Ereignisse in der Ukraine die Märkte heute kaum unter Druck setzten, lösten wir die Absicherung wieder auf. Wir werden diese sehr flexible Anlagepolitik in den kommenden Wochen für Sie fortsetzen. Einerseits sehen wir ein sehr konstruktives wirtschaftliches Umfeld, andererseits kann die Situation in der Ukraine jederzeit für temporären Druck auf die Aktienkurse sorgen.

 

3ik-Strategiefonds I:

  • Verkauf der Restposition in einem China Bond-Fonds

 

3ik-Strategiefonds II:

 

  • Verkauf MDAX ETF
  • Verkauf DAX-Future (long)
  • temporäre Teil-Absicherung des Europa-Exposures

 

3ik-Strategiefonds III:

 

  • Verkauf MDAX ETF
  • Verkauf DAX-Future (long)
  • temporäre Teil-Absicherung des Europa-Exposures
  • Aufstockung eines Technologiefonds (ETF)

 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (02.05. 17:50 Uhr)
9.415 9.620 9.557  
3.153 3.212 3.181  
1.850 1.891 1.885  

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 24.04. bis Mittwoch, 30.04.): minus 0,15%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 30.04.2014  
+1,77 % 107,83 Euro  
+1,35 %    
+1,14 %    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+11,11 %    
FactSheet für Strategie fonds I ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 02.05.2014
Sonstige:   14,06 %
Mischfonds (dyn.)   30,21 %
Renten dyn.   4,05 %
Absolute Return:   17,97 %
High Yield:   27,51 %
Liquidität:   6,20 %

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 24.04. bis Mittwoch 30.04.): minus 0,43%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 30.04.2014  
+2,38 %

116,97 Euro

 
+6,09 %    
+5,24 %    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+39,06 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 02.05.2014
absolute Return:   15,01 %
Aktienfonds Europa:   18,64 %
Aktienfonds USA:   13,78 %
Aktienfonds Welt:   6,61 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   6,94 %
Aktienfonds Japan:   2,73 %
Renten /Mischfonds:   24,30 %
Rohstoffaktien:  

0%

Liquidität :   11,99 %

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 24.04. bis Mittwoch, 30.04.): minus 0,57%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 30.04.2014  
+2,24 %

112,22 Euro

 
+7,92 %    
+6,51 %    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+58,48 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 02.05.2014
Aktienfonds Europa:   27,34 %
Aktienfonds USA:   25,93 %
Aktienfonds Japan:   5,49 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   17,38 %
Rohstoffaktien:   0 %
Aktienfonds Welt:   6,67 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   0 %
taktische Investments :    
Liquidität:   17,19 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

In der Grafik sind die Werte bis zwei Tage vor Redaktionsschluss angezeigt, da es stets eine Zeit dauert, bis die Informationskette „Kurs der einzelnen Wertpapiere => Kurs der ausgewählten Zielfonds und ETFs => Kurs des Strategiefonds“ vollendet wird. Der Kurs des „Strategiefonds“ wie angegeben spiegelt die Summe aller Kurse der Zielfonds am Börsentag davor wieder. Die Entwicklung der letzten beiden Tage fehlt somit in dieser Grafik noch.

3ik bis 30.04.2014

 

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 30.04.2014)    
108,67 €    
134,97 €    
135,42 €    

 

3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.