3ik-Wochenbericht vom 04.04.2014

Geposted von Hans Heimburger am

Gies-Heimburger-GmbH-Vermögensverwalter-Finanzportfolioverwaltung-gemäß-§-32-Privatpersonen-Pensionskassen-Stiftungen-Treuhandvermögen-Erfahrung-Vermögensanlage-Portfolioverwaltung-Börsenhandel

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Die Europäische Zentralbank beflügelt die Aktienmärkte in Europa

Die gestrigen Äußerungen von Mario Draghi auf der Pressekonferenz nach der EZB-Ratsitzung hat die freundliche Grundstimmung an den internationalen Aktienmärkten nochmals befeuert. Hinsichtlich des weiteren geldpolitischen Vorgehens hat die EZB eine weitere Lockerung nicht ausgeschlossen und betont, dass alle unkonventionellen Maßnahmen innerhalb des EZB-Mandats genutzt werden können. Das ist natürlich Musik in den Ohren der Aktienmärkte. So konnte der DAX im Laufe des heutigen Nachmittags die Marke von 9.700 Punkte kurzfristig übersteigen und der Euro Stoxx 50 konnte den vergangene Woche beschriebenen Widerstand bei 3.177 Zählern überwinden (Wir haben unsere Europa-Quote durch einen Kauf eines Spanien-Fonds nochmals ausgebaut). Trotz aller Euphorie werden die Bäume nicht sofort und jetzt in den Himmel wachsen. Deshalb haben wir die freundliche Verfassung am heutigen Nachmittag genutzt und unser DAX-Exposure (via DAX-Future) verkauft und somit die Gewinne sichergestellt.

US Aktienmarkt – hohe Schwankungen an der Technologiebörse Nasdaq

Vergangenen Freitag haben wir an dieser Stelle über die heftige Korrektur des amerikanischen Biotech-Sektors berichtet. Auch eine ganze Reihe von Technologiewerten musste im März kräftig Federn lassen. Wir sehen auch hier die Chance auf eine Erholung und haben heute 2,5% in diesen Sektor investiert.

Kurszuwächse in den Schwellenländern

Nach einer monatelangen Underperformance der Aktien in den Emerging Markets sehen wir hier eine Erholungstendenz (siehe nachfolgenden Chart), die in ihrer Dynamik doch etwas überrascht.

Vergleich MSCI World - MSCI EM

Große fundamentale Neuigkeiten gab es dort nicht zu vermelden. Allerdings scheint der monatelange Kapitalabfluss aus diesen Märkten in das Gegenteil gedreht zu haben. Wir haben bereits vergangene Woche den Turn-Around am brasiliansichen Markt mit einem Trade begleitet. Diese Woche haben wir im Vorfeld der Wahlen in Indien den Kursgewinn bei unserem dortigen Investment (ETF) sichergestellt. Gleichzeitig haben wir 5 Prozent in einen Asien (ex Japan) Small Cap Fonds investiert.

 

Die Korrektur bei den Goldminenwerten könnte beendet sein

Die Goldminenwerte haben nach dem kräftigen Anstieg seit dem Jahresende 2013 im Verlauf des März einen Teil des Anstieges korrigiert. Wir glauben, dass die generelle Erholung des gebeutelten Goldminensektors noch nicht zu Ende ist und haben heute wieder 2,5% in den Sektor mittels eines ETFs investiert.

 

Unsere Einschätzung für die kommende Woche

Nach den Kursavancen in Europa im Wochenverlauf sehen wir in den kommenden Tagen einen gewissen Konsolidierungsbedarf. Sollte der US Technologiesektor in den nächsten Tagen zur Schwäche neigen, sehen wir dies eher als Kaufgelegenheit an.

Anpassungen in den drei Fonds in der zurückliegenden Woche

3ik-Strategiefonds I:

  • Kauf eines weltweit anlegenden Rentenfonds

 

3ik-Strategiefonds II:

  • Kauf eines High Yield Rentenfonds
  • Verkauf der DAX Future (long) Position
  • Kauf eines Asien Fonds

 

 

3ik-Strategiefonds III:

  • Kauf eines Spanienfonds (Aktien)
  • Kauf eines Asien Fonds
  • Kauf eines US-Technologiefonds
  • Verkauf Indien ETF
  • Verkauf DAX-Future (long) Position
  • Kauf eines Goldminen ETFs

 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (04.04. 19:15 Uhr)
9.548 9.718 9.664  
3.161 3.238 3.220  
1.868 1.898 1.876  

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 27.03. bis Donnerstag, 03.04.): plus 0,55%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 03.04.2014  
+2,17% 108,25 Euro  
+2,10 %    
+1,14 %    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+11,73 %    
FactSheet für Strategie fonds I ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 04.04.2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   2,55 %
Mischfonds (dyn.)   24,27 %
Renten dyn.   37,48 %
Absolute Return:   20,34 %
High Yield:   11,55%
Liquidität:   3,81%

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 27.03. bis Donnerstag 03.04.): plus 1,44%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 03.04.2014  
+3,72 %

118,50 Euro

 
+6,74 %    
+5,24 %    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+41,02 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 04.04.2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   3,01%
Aktienfonds Europa:   21,66 %
Aktienfonds USA:   9,33%
Aktienfonds Welt:   7,39 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   5,10 %
Aktienfonds Japan:   4,45%
Renten dyn./FX/absolute Return:   38,12 %
Rohstoffaktien:  

2,36%

Liquidität :   8,58 %

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 27.03. bis Donnerstag, 03.04.): plus 1,97 %

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 03.04.2014  
+4,24 %

114,41 Euro

 
+7,71 %    
+6,51 %    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+61,70 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 04.04.2014
Aktienfonds Europa:   29,14%
Aktienfonds USA:   18,89%
Aktienfonds Japan:   10,01%
Aktienfonds EM/Frontiers:   17,50 %
Rohstoffaktien:   4,90 %
Aktienfonds Welt:   6,82 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   0 %
taktische Investments :    
Liquidität:   12,74 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

In der Grafik sind die Werte bis zwei Tage vor Redaktionsschluss angezeigt, da es stets eine Zeit dauert, bis die Informationskette „Kurs der einzelnen Wertpapiere => Kurs der ausgewählten Zielfonds und ETFs => Kurs des Strategiefonds“ vollendet wird. Der Kurs des „Strategiefonds“ wie angegeben spiegelt die Summe aller Kurse der Zielfonds am Börsentag davor wieder. Die Entwicklung der letzten beiden Tage fehlt somit in dieser Grafik noch.

3ik bis 03.04.2014

 

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 03.04.2014)    
109,27 €    
136,87 €    
138,17 €    

 

3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.