Kurze Flashs auf die wirtschaftlichen bzw. Börsen-Highlights der Woche:

Die Woche der wichtigen Quartalsberichte aus der Tech-Branche

• Dass JPMorgan am vergangenen Wochenende die First Republic Bank übernommen hat, wurde an den Börsen begrüßt. Ein Scheitern der angeschlagenen Regionalbank hätte die Nervosität deutlich erhöht

• Die US-Notenbank  Fed überraschte am Mittwochabend nicht: sowohl die Zinsentscheidung (+25 Basispunkte) als auch der Redetext von Jerome Powell waren exakt so erwartet worden. Aus dem Wortlaut geht hervor, dass die FED ab jetzt auf den Automatismus weiterer Zinstrippelschritte verzichtet und von Sitzung zu Sitzung neu entscheidet. Konkret dazu schreibt CNBC, dass im Statement ein relevanter Satz aus der letzten PK weggelassen wurde, der besagte, dass das Komitee einige weitere Straffungen für angemessen erachten könnte. Im Verlauf der PK gaben die Kurse leicht nach, weil Jerome Powell Hoffnungen auf eine baldige Zinssenkung eine Abfuhr erteilte. Seiner Meinung nach wird die Inflation nicht schnell genug zurück fallen, um dies zu rechtfertigen. Das erhöhte insbesondere den Druck auf die zinsgepeinigten Regionalbanken. Dieser verschärfte sich nachbörslich drastisch: die kalifornische PacWest brach um 50% ein, nachdem das Unternehmen Umstrukturierungspläne – u.a. für eine bei Investoren verhasste Kapitalerhöhung – vorgelegt hatte. Immer mehr Analysten erwarten, dass die anhaltend hohen Zinsen den kleineren Kreditinstituten existenziellen Stress bereiten.

• Wie von den Marktteilnehmern vermutet hat die EZB die Leitzinsen am Donnerstag um 0,25% erhöht. Auch das Wording in der Pressekonferenz entsprach mit klaren Hinweisen auf weitere Anhebungen den Erwartungen. Christine Lagarde bezeichnete das Zinsniveau als noch nicht ausreichend restriktiv. Insbesondere der steigende Lohndruck mache der EZB Sorgen. Die Börsen reagierten verhalten, zumal die EZB Präsidentin davon sprach, dass sich die Aussichten für die Industrie zuletzt eingetrübt hätten. Nachbörslich beflügelte Apple. Dank des boomenden iPhone-Geschäfts konnten die Umsatz- und Gewinnerwartungen geschlagen werden. Die Aktie notiert heute knapp 5% höher.

• Die heute vom U.S. Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Arbeitsmarktdaten lagen über den Erwartungen. Die Gesamtzahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg in Amerika im April um 253.000, und die Arbeitslosenquote veränderte sich kaum und lag bei 3,4 Prozent. Die Beschäftigung stieg weiterhin in den Bereichen freiberufliche und geschäftliche Dienstleistungen, Gesundheitswesen, Freizeit und Gastgewerbe sowie Sozialhilfe.

Fazit:

Die Notenbanken (Fed und EZB) agierten diese Woche im Rahmen der Erwartungen. Dies war nach dem Geschmack der Anleger. Ich persönlich, sehe die Erwartungen der Anleger hinsichtlich zukünftiger Zinssenkungen auf der Zeitschiene für deutlich zu optimistisch. Fed-Chef Jerome Powell brachte es auf den Punkt: „…die Hürde für weitere Zinserhöhungen ist niedriger als die Hürde für zukünftige Zinssenkungen“. In Amerika dürfte der Zinsschritt vom Mittwoch vermutlich der letzte im Erhöhungszyklus gewesen sein. Die EZB wird voraussichtlich noch zwei Zinserhöhungen durchführen. Die Frage nach Zinssenkungen wird an der Konjunktur- und Inflationsfront entschieden und somit von den hereinkommenden Daten bestimmt werden. Es bleibt also spannend.

Die aktuelle Entwicklung unserer Fonds

Die 3ik-Strategiefonds im Vergleich seit 01.04.2020

Kurzüberblick über die wichtigsten Märkte:

 Veränderung zum Freitag der Vorwoche

Rendite 10 jährige Bundesanleihen:

+2,283%

Volatilitätsindex (CBOE Volatility Index)

Die Volatilität (CBOE Volatility Index) schwankte diese Woche zwischen 15,62 und 21,32 Punkten.

Was wir für Sie getan haben…

3ik-Strategiefonds I:
Aktienfonds 37,1%; Mischfonds 14,4%; Wandelanleihen 7,0%; Rentenfonds 29,3%; Renten Kurz 8,5%; cash 3,7%

GUH Vermögen:
Keine Veränderung des Portfolios.  Absicherungen in Form eines „Tail-Risk-Hedges“.

3ik-Strategiefonds III:
Aktienfonds 92,7%, Mischfonds 0,0%; Wandelanleihen 0,0%; Rentenfonds 0,0%; Renten Kurz 0,0%; cash 7,3%

Details liefern Ihnen die tagesaktuellen FactSheets. Links siehe am Fuß dieses 3ik-Wochenberichtes.

Ausblick

Ich persönlich sehe die Aktienmärkte, mit hohen Zinsen im Nacken, für korrekturgefährdet.

Die folgenden Angaben sind für die Anleger, die die 3ik-Strategiefonds im Rechtsrahmen einer lebenslang steuerbegünstigten „Private-Insuring“ – Police nutzen. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Ergo Life S.A.

Diese Police ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei internen Fonds umgesetzt. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

VIP ValorLife Versicherungen (jetzt: Youplus)

Für die Kunden, die eine Police bei der ValorLife Versicherung besitzen, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Policen geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds. Die Wertentwicklung dieser Policen folgt damit der Wertentwicklung der 3ik-Strategiefonds.

Autor des 3ik-Wochenberichtes:

Hans Heimburger CIO Gies & Heimburger – Die Vermögensverwalter Tel.: 07633 – 91 14 13 h.heimburger@guh-vermoegen.de www.guh-vermoegen.de

Links zu den tagesaktuellen FactSheets:

3ik-Strategiefonds I geringe Schwankungen	GUH Vermögen mäßige Schwankungen	3ik-Strategiefonds III langfristig hoher Wertzuwachs
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