3ik-Wochenbericht vom 07.02.2014

Geposted von Hans Heimburger am

Gies-Heimburger-GmbH-Vermögensverwalter-Finanzportfolioverwaltung-gemäß-§-32-Privatpersonen-Pensionskassen-Stiftungen-Treuhandvermögen-Erfahrung-Vermögensanlage-Portfolioverwaltung-Börsenhandel

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Kurserholung in der zweiten Wochenhälfte

Die Aktienmärkte zeigten in der vergangenen Woche zwei unterschiedliche Gesichter.  Nach einem noch akzeptablen Wochenstart am Montag kamen die Märkte am Dienstag und Mittwoch heftig unter Druck. Dies drückte den DAX unter die Marke von 9.100 Punkten und der S&P 500 unterschritt kurzfristig 1.740 Punkte. Gestern und heute setzte dann eine Erholung ein, die den DAX wieder über die 9.300 Punkte Marke führte und zur Stunde notiert der S&P 500 in Amerika bei 1.788 Zählern.
Wiederum mussten schwache Währungen und Wachstumssorgen in den Schwellenländern als Erklärung für die Kursschwäche am Dienstag und Mittwoch herhalten. Doch dieses Argument hat sich nun doch etwas abgenutzt und die einzelnen Emerging Market Währungen lassen erste Stabilisierungsansätze erkennen. Der tiefere Grund lag eher in aufkeimenden Wachstumssorgen in Amerika. Der Einkaufsmanager-Index für das verarbeitende Gewerbe (PMI, manufacturing) für den Januar überraschte mit einem kräftigen Rücksetzer auf 51,3 Punkte nach 56,5 Zähler im Dezember.  Sehr schnell musste der kalte Winter in den Vereinigten Staaten als Erklärung für diesen unerwarteten Rücksetzer  beim PMI herhalten. Allerdings bleiben einige Fragezeichen bei dieser Erklärung und Sie können sich vorstellen, dass heute bereits mit großer Spannung auf die nächste Veröffentlichung am 3. März gewartet wird, zumal der heutige Arbeitsmarktbericht ebenfalls unter den allgemeinen Erwartungen lag (dazu folgt ein eigener Beitrag am Wochenende).

DAX,S&P, Nikkei

Wie haben wir diese Woche für Sie agiert?

Wir haben in die Kursschwäche am Dienstag unser Deutschland Exposure mittels eines MDAX ETFs erhöht und heute nach den US-Arbeitsmarktdaten unsere Gewichtung in Amerika um 5% nach oben gefahren (3ik-Strategiefonds II und III).

Unsere Einschätzung für die kommende Woche

Eine kritische Rückschau zeigt, dass unsere Erwartung bezüglich der  Marke von 1.770 im S&P 500 als tragfähiger Boden zu optimistisch war. Wie oben beschrieben lag der (bisherige) Korrekturboden bei rund  1.740 Zählern. Wir erwarten, dass sich die noch junge Erholung  weiter fortsetzt, wobei die Bäume nicht gleich in den Himmel wachsen werden.

Anpassungen in den drei Fonds in der zurückliegenden Woche

3ik-Strategiefonds I:

  • keine Veränderung
3ik-Strategiefonds II:

  • Kauf eines MDAX ETFs
  • Kauf eines ETF auf den S&P 500
3ik-Strategiefonds III:

  • Kauf eines MDAX ETFs
  • Kauf eines ETFs auf den S&P 500

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (07.02. 19:38 Uhr)
9.080 9.350 9.330  
2.944 3.050 3.050  
1.737 1.790 1.790  

 

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 30.01. bis Donnerstag, 06.02.): minus 0,07%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 06.02.2014  
+0,32 % 106,28 Euro  
+1,07 %    
+1,14 %    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+9,64%    
FactSheet für Strategie fonds I ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 31.01.2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   17,54 %
Renten (Corporates):   0 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   79,31 %
Gold:   0 %
taktische Investments:   0 %
Liquidität:   3,15 %

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 30.01. bis Donnerstag 06.02.): minus 0,72%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 06.02.2014  
-0,31%

113,95 Euro

 
+3,01 %    
+5,24 %    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+35,49 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 31.01.2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   8,10 %
Aktienfonds Europa:   16,16 %
Aktienfonds USA:   9,26 %
Aktienfonds Welt:   7,72 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   2,00 %
Aktienfonds Japan:   6,49 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   21,80 %
taktische Investments:   4,50 %
Liquidität:   23,97 %

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 30.01. bis Donnerstag, 06.02.): minus 1,36%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 06.02.2014  
-0,73 %

108,95 Euro

 
-0,85%    
+6,51 %    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+53,35 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 31.01.2014
Aktienfonds Europa:   21,16 %
Aktienfonds USA:   17,81 %
Aktienfonds Japan:   16,21 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   8,70 %
Rohstoffaktien:   0 %
Aktienfonds Welt:   6,82 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   0 %
taktische Investments:   7,19 %
Liquidität:   22,11 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

In der Grafik sind die Werte bis zwei Tage vor Redaktionsschluss angezeigt, da es stets eine Zeit dauert, bis die Informationskette „Kurs der einzelnen Wertpapiere => Kurs der ausgewählten Zielfonds und ETFs => Kurs des Strategiefonds“ vollendet wird. Der Kurs des „Strategiefonds“ wie angegeben spiegelt die Summe aller Kurse der Zielfonds am Börsentag davor wieder. Die Entwicklung der letzten beiden Tage fehlt somit in dieser Grafik noch.

3ik bis 06.02.2014

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 06.02.2014)    
107,23 €    
131,51 €    
131,03 €    

 

3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.