Neue Weichenstellung im 3ik-Strategiefonds III

Seit den positiv ausgefallenen US-Arbeitsmarktdaten vom vergangenen Freitag sind die Aktienmärkte in Rekordlaune. Die bisherigen Indexhöchststände aus den Jahren 2000 bzw. 2007 konnten beim DAX und beim S&P 500 überwunden werden. Wir haben  dieser Situation Rechnung getragen und im 3ik-Strategiefonds III deutliche Veränderungen vorgenommen.

Deutliche Reduktion der Gewichtung bei Rohstoffwerten

Aktien aus dem Rohstoff- und Edelmetallbereich haben in den vergangenen Monaten die Erwartungen auf eine Kurserholung nicht erfüllt. Das bisher moderate weltweite  Wirtschaftswachstum reicht offensichtlich nicht aus um Preissteigerungen  in der Breite der Rohstoffe zu bewirken. Die starken Kapazitätserweiterungen der großen Bergbaugesellschaften in den zurückliegenden Jahren sorgten und sorgen für eine großzügige Angebotssituation. In den vergangenen Tagen haben wir die Portfoliogewichtung in diesem Bereich deutlich reduziert. Selbstverständlich werden wir dieses Marktsegment weiterhin beobachten, um bei einer Trendumkehr neue Chancen zu ergreifen.

Reindustrialiserung der USA als Megathema

Dreißig Jahre lang verlagerte die amerikanische Industrie ihre Produktionsanlagen nach Asien. Der Anteil der Industrieproduktion am amerikanischen BIP reduzierte sich um rund 25 Prozent. Dies hatte erhebliche Folgen für den amerikanischen Arbeitsmarkt, wo 8 bis 12 Millionen qualifizierte Jobs verloren gingen. Seit 2010 dreht diese Entwicklung. Unterstützt durch günstige Energiepreise (Stichwort Schiefergas) gewinnt Amerika eine neue Bedeutung als Industriestandort. Dies zieht sehr viel internationales Investitions-Kapital an und wird zu einer weiteren Entspannung am Arbeitsmarkt sorgen. Wir haben die Amerika-Gewichtung im Portfolio bereits erhöht und werden den Anteil sukzessive ausbauen.

Japans Abwertung der eigenen Währung stützt die exportorientierte Industrie

Die japanische Regierung unter Ministerpräsident Abe hat eine Reihe von Reformen angestoßen, um das Land endlich aus der deflationären Lethargie zu führen. Ein Eckpfeiler dieser Bemühungen ist eine Abwertung des Yen, um die Wettbewerbsfähigkeit der japanischen Exportunternehmen zu erhöhen. Der japanische Aktienmarkt hat dies bereits mit kräftigen Kursgewinnen honoriert. Wir sind der Auffassung, dass diese Entwicklung noch weiter andauern wird und haben in den japanischen Aktienmarkt investiert, wobei dies mit einer Währungsabsicherung verbunden ist.

Emerging Markets

Die aufstrebenden Länder („Emerging Markets“) haben unterschiedliche Richtungen eingeschlagen. Das Wachstum der BRICs (Brasilien, Russland, Indien, China) läuft nicht mehr so rund wie noch vor einiger Zeit. Die asiatischen Nachbarstaaten von China (schwerpunktmäßig die im ASEAN-Verbund zusammengeschlossenen Staaten) überzeugen derzeit mehr und lassen weiteres Wachstum erwarten.

In Lateinamerika verlagert sich das Wirtschaftswachstum von Brasilien nach Mexico, das von der Re-Industrialisierung der USA profitiert, während in Brasilien der Konsum unter der mittlerweile hohen Schuldenlast der privaten Verbraucher leidet.

Von den aufstrebenden Ländern in Osteuropa erwarten wir die beste Entwicklung in der Türkei, die über ein sehr gesundes Finanzsystem verfügt, sodann auch in Polen, das als Bestandteil der Produktionsketten der Industriestaaten von einer weiteren Erholung der europäischen Wirtschaft profitieren dürfte .

Europäische Industrieländer

In der Gruppe der Industrieländer führt Deutschland das Wachstum an. Die Südländer bieten jedoch von den stark gedrückten Aktienkursen ausgehen ebenfalls Chancen auf ertragreiche Turnaround-Investment, jedoch mit deutlich höherem Schwankungsrisiko. Die von der EZB extrem reichlich bereitgestellte Liquidität unterstützt die Unternehmen, sofern die Banken ihrem Auftrag nachkommen und die Unternehmen mit Krediten versorgen.

Afrika

Das mit Abstand stärkste Wachstum ist langfristig in einigen Ländern Afrikas zu erwarten, die – von einem sehr niedrigen Niveau ausgehend – von einem prozentual stark zunehmenden Einkommen und einer schnellen Verbesserung der Produktivität profitieren. In der Anlagestrategie III wird diese Region zunehmend mehr berücksichtigt. 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

3ik-Strategieversicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.