3ik-Wochenbericht vom 11.04.2014

Geposted von Hans Heimburger am

Gies-Heimburger-GmbH-Vermögensverwalter-Finanzportfolioverwaltung-gemäß-§-32-Privatpersonen-Pensionskassen-Stiftungen-Treuhandvermögen-Erfahrung-Vermögensanlage-Portfolioverwaltung-Börsenhandel

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Die Aktienmärkte der westlichen Industrieländer sind im Korrekturmodus

Am vergangenen Freitagnachmittag war die Börsen-Welt noch in Ordnung. Der DAX notierte zumindest kurzfristig oberhalb der 9.700er Marke. Der Euro Stoxx 50 lag oberhalb des 3.200er Niveaus und der S&P 500 markierte kurz nach Börsenstart ein neues Allzeithoch mit rund 1.898 Zählern. Die Zeichen standen auf „Sektkorken knallen lassen“ und entspannt ins Wochenende gehen. Wer unseren 3ik-Wochenbericht vom 4. April  gelesen hat der weiss, daß wir nicht bedingungslos in den Euphoriechor einstimmen wollten und uns nicht entspannt zurücklehnten, sondern am Freitagnachmittag teilweise Gewinne sicherstellten. Gleichwohl hat uns die Dimension der Konsolidierung im Laufe dieser Woche ein Stück überrascht. Immerhin lag die Korrektur bei den großen westlichen Aktienmärkten (gemessen vom Top des vergangenen Freitag bis zum Tiefpunkt heute) wir folgt: DAX -4,7 Prozent, Euro Stoxx 50 -4 Prozent, S&P 500 -4 Prozent, Nasdaq 100 -4,8 Prozent, Nikkei -7,8 Prozent.

Was sind die Ursachen für die Kursschwäche?

Den einzigen benennbaren Grund gibt es nicht. Jeder Markt hat so seinen eigenen Themen. Deutschland und Europa blicken wieder etwas sorgenvoller in die Ostukraine, was die Investoren zur Zurückhaltung mahnt. In Amerika kommt die Schwäche weiterhin ganz klar aus dem Technologiesektor und der japanische Aktienmarkt reagiert reflexartig auf einen etwas festeren Yen (schwacher Yen = steigende Aktienkurse – stärkerer Yen = fallende Aktienkurse).

Die Aktienmärkte in den Schwellenländern präsentierten sich in der zurückliegenden Woche weitestgehend stabil.

Die Entwicklung der 3ik-Strategiefonds I-III seit dem 30. Juni 2013

Wir haben seit der Jahresmitte 2013 in der Ausrichtung und dem Managementansatz unserer Fonds einige Änderungen vorgenommen. Diese Anpassungen zahlen sich mittlerweile aus, wie Sie dem nachfolgenden Wertentwicklungschart entnehmen können. Bitte berücksichtigen Sie, dass die heutige Kursschwäche in den Daten noch nicht enthalten ist.

3ik-Strategiefonds im Vergleich

 

Unsere Einschätzung für die kommende Woche

Die Korrektur der vergangenen Tage war heftig, keine Frage. Wir glauben, dass das Gröbste hinter uns liegt. Ob nun heute bereits die Tiefstände erreicht wurden oder noch ein „Wash-Out-Tag“ kommende Woche ansteht ist schwer zu sagen. Der Markt wird mit Argusaugen auf die gerade anlaufende Berichtssaison achten. Auf Sicht der kommenden drei Monate erachten wir die aktuellen Kursniveaus als gute Kaufgelegenheiten.

Anpassungen in den drei Fonds in der zurückliegenden Woche

3ik-Strategiefonds I:

  • Zeichnung (und Zuteilung) der neuen Griechenlandanleihe. Dies sehen wir eher als kurzfristigen Trade.
  • Kauf einer Anleihe (MDAX-Wert)

 

3ik-Strategiefonds II:

 

  • Kauf und Verkauf (mit Gewinn) des DAX Future (long)
  • Kauf eines Biotech Fonds
  • Kauf eines ETF auf den Nasdaq 100

 

 

3ik-Strategiefonds III:

 

  • Kauf und Verkauf (mit Gewinn) einer DAX-Future (long) Position

 

 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (11.04. 19:15 Uhr)
9.262 9.608 9.289  
3.097 3.218 3.110  
1.820 1.872 1.823  

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 03.04. bis Donnerstag, 10.04.): minus 0,19%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 10.04.2014  
+1,97 % 108,04 Euro  
+1,98 %    
+1,14 %    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+11,50 %    
FactSheet für Strategie fonds I ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 04.04.2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   2,55 %
Mischfonds (dyn.)   24,27 %
Renten dyn.   37,48 %
Absolute Return:   20,34 %
High Yield:   11,55%
Liquidität:   3,81%

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 03.04. bis Donnerstag 10.04.): minus 0,85%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 10.04.2014  
+2,84 %

117,49 Euro

 
+6,76 %    
+5,24 %    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+39,78 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 04.04.2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   3,01%
Aktienfonds Europa:   21,66 %
Aktienfonds USA:   9,33%
Aktienfonds Welt:   7,39 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   5,10 %
Aktienfonds Japan:   4,45%
Renten dyn./FX/absolute Return:   38,12 %
Rohstoffaktien:  

2,36%

Liquidität :   8,58 %

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 03.04. bis Donnerstag, 10.04.): minus 1,32%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 10.04.2014  
+2,86 %

112,90 Euro

 
+8,48 %    
+6,51 %    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+59,49 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 04.04.2014
Aktienfonds Europa:   29,14%
Aktienfonds USA:   18,89%
Aktienfonds Japan:   10,01%
Aktienfonds EM/Frontiers:   17,50 %
Rohstoffaktien:   4,90 %
Aktienfonds Welt:   6,82 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   0 %
taktische Investments :    
Liquidität:   12,74 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

In der Grafik sind die Werte bis zwei Tage vor Redaktionsschluss angezeigt, da es stets eine Zeit dauert, bis die Informationskette „Kurs der einzelnen Wertpapiere => Kurs der ausgewählten Zielfonds und ETFs => Kurs des Strategiefonds“ vollendet wird. Der Kurs des „Strategiefonds“ wie angegeben spiegelt die Summe aller Kurse der Zielfonds am Börsentag davor wieder. Die Entwicklung der letzten beiden Tage fehlt somit in dieser Grafik noch.

3ik bis 10.04.2014

 

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 10.04.2014)    
109,05 €    
135,67 €    
136,28 €    

 

3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.