3ik-Wochenbericht vom 12.04.2013

Geposted von Hans Heimburger am

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Widersprüchliche Daten zum Wochenschluss

Im Wochenverlauf konnten die amerikanischen Indices Dow Jones und S&P 500 neue Allzeithochs erreichen. Den europäischen Börsen gelang zwar am gestrigen Donnerstag eine kräftige Erholung, allerdings gaben die Aktienmärkte auf dem alten Kontinent  heute wieder einen Teil des Vortagesgewinnes ab.

Heute wurden in den USA widersprüchliche Daten veröffentlicht. Auf der Makro-Ebene kamen schwächere Zahlen. Die Einzelhandelsumsätze sind im März überraschend gesunken. Saisonal bereinigt wurde ein Rückgang um 0,4 Prozent auf 418,3 Milliarden Dollar verzeichnet, wie das US-Handelsministerium am Freitag mitteilte. Die Volkswirte hatten auf Monatssicht mit einem stabilen Einzelhandelsumsatz gerechnet.

Der Konsumklimaindex der Universität Michigan (MCSI) ist  im Monat April vorläufigen Daten zufolge überraschend deutlich gesunken. Der Index fiel in einer ersten Berechnung von 78,60 Einheiten im Vormonat Februar auf 72,30 Einheiten im März, wie die Universität am heutigen Freitag mitteilte. Es ist der niedrigste Wert seit Juli 2012. Volkswirte zeigten sich von dem starken Rückgang überrascht, sie hatten im Vorfeld mit einem Rückgang auf lediglich 78,30 Einheiten gerechnet.

Der Start in die Berichtssaison für die Unternehmensergebnisse im ersten Quartal 2013 begann dagegen vielversprechend. JP Morgan Chase hat mehr verdient als erwartet. Der Nettogewinn des größten US-Kreditinstituts wurde mit 6,53 Milliarden Dollar oder 1,59 Dollar je Aktie ausgewiesen, nach 4,92 Milliarden Dollar oder 1,19 Dollar je Aktie im Vorjahresquartal. Analysten hatten im Vorfeld mit einem bereinigten Gewinn je Aktie von nur 1,38 Dollar gerechnet.

Auch die US-Großbank Wells Fargo hat im ersten Quartal 2013 die Gewinnerwartungen der Analysten übertroffen, beim Umsatz die Prognosen aber verfehlt. Der Nettogewinn konnte um 22 Prozent auf 5,2 Milliarden Dollar oder 0,92 Dollar je Aktie gesteigert werden, nach 4,25 Milliarden Dollar oder 0,75 Dollar je Aktie im Vorjahr. Analysten hatten im Vorfeld mit einem bereinigten Gewinn je Aktie von nur 0,87 Dollar gerechnet.

Achterbahnfahrt des Goldpreises

Am heutigen Tag musste das Gold starke Kursschwankungen und per Saldo kräftige Kursverluste hinnehmen, wie der nachfolgende Tageschart (12.04) illustriert.

 Gold 12.04.2013

 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (12.04. 18:40 Uhr)
7.615 7.884 7.761  
2.586 2.682 2.645  
1.549 1.597 1.586  

 

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds I:

  • Verkauf eines Fonds mit Unternehmensanleihen aus den Emerging Markets
  • Aufstockung bestehender Fondspositionen

In der Berichtswoche (Donnerstag 04.04. bis Donnerstag 11.04.) konnte der Fonds eine Kurssteigerung in Höhe von 0,39% erzielen. Verantwortlich hierfür war die positive Entwicklung der Mischfonds und Rentenfonds im Portfolio.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 11.04.2013  
+1,00 % 106,36 Euro  
+3,87 %    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+9,33 %    
FactSheet für Strategiefonds I ³  

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds II:

  • Verkauf eines Fonds mit Unternehmensanleihen aus den Emerging Markets
  • Aufstockung der Deutschland- und Europaquote im Aktienbereich
  • Kauf eines neuen vermögensverwaltenden Fonds
  • Aufstockung bestehener Renten- und Mischfonds

In der Berichtswoche (Donnerstag 04.04. bis Donnerstag 11.04.) konnte der Fonds einen Kursanstieg in Höhe von 0,24% erzielen. Verantwortlich hierfür war die teilweise Erholung an den Aktienmärkten und die positive Entwicklung der Renten- und Mischfonds im Portfolio.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 11.04.2013  
+1,75 % 110,75 Euro  
+4,01 %    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+31,49 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds III:

  • Kauf eines neuen vermögensverwaltenden Fonds
  • schrittweiser Aufbau einer Japan-Quote

In der Berichtswoche (Donnerstag 04.04. bis Donnerstag 11.04.) konnte der Fonds einen Kursanstieg in Höhe von 0,20% erzielen. Verantwortlich hierfür war die teilweise Erholung an den Aktienmärkten.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 11.04.2013  
+2,07%

105,18 Euro

 
+0,75 %    
+2,85 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+48,27 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

 

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

3ik bis 11.04.2013
Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes haben sich seit Etablierung des internen Risiko-Managements Anfang 2009 so entwickelt wie geplant: Strategie I hatte nur geringe Schwankungen (auch während des großen Einbruchs im August 2011), und Strategie III erzielt über den Gesamtzeitraum den höchsten Wertzuwachs. Die Strategie II („Wertzuwachs mit mäßigen Schwankungen“) entwickelte sich zwischen den beiden Extremen.

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

 

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 11.04.2013)    
106,92 €    
127,62 €    
126,69 €    

 

3ik-Strategieversicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.