3ik-Wochenbericht vom 13.12.2013

Geposted von Hans Heimburger am

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3ik-Wochenbericht - Gies & Heimburger - wir kümmern uns darum

Die Aktienmärkte setzten in dieser Woche die Konsolidierung fort

Der zunächst positive Kursverlauf an den Aktienmärkten nach den über den Erwartungen liegenden amerikanischen Arbeitsmarktdaten vom vergangenen Freitag setzte sich diese Woche nicht fort. Die Investoren blicken bereits voller (An-) Spannung auf  das Meeting der US-Notenbank am kommenden Dienstag und Mittwoch. Alles dreht sich um die Geldpolitik  der Fed. Werden die monatlichen Anleihekäufe alsbald reduziert (Tapering)? Wenn ja: in welchem Umfang? Das scheinen die zentralen Fragen zu sein, um die sich das ganze Marktgeschehen dreht. Fundamentale wirtschaftliche Aspekte finden aktuell weniger bis gar keine Beachtung. Solch emotionale Verhaltensmuster  gehören zum Marktgeschehen, zumindest kurzfristig, dazu. Wir erwarten für 2014, dass die aufwärtsgerichteten Gewinntrends vieler Unternehmen zur Haupttriebfeder für steigende Aktiennotierungen werden

Können wir noch auf eine Jahresendrally hoffen?

Die Hoffnung stirbt  bekanntlich zuletzt. Viele Handelstage verbleiben dem Börsenjahr 2013 nicht mehr. In Deutschland sind es noch acht Börsensitzungen, in Amerika wird die Börsenglocke vor dem Jahreswechsel noch zehnmal läuten.  Die technische Ausgangslage für einen kurzfristigen Kursanstieg in den kommenden Tagen ist recht gut.
 
Der nachfolgende Chart des DAX, den wir beispielhaft ausgewählt haben,  illustriert dies anschaulich. Die Korrekturbewegung „a“ hat den DAX von rund 9.420 bis auf knapp 9.100 Punkte geführt. Die Erholungswelle „b“ reichte bis etwa 9.230 Zähler. Die Welle „c“ drückte den deutschen Leitindex auf knapp 9.000 Punkte. Von hier aus ergibt sich eine realistische Chance auf eine Aufwärtsbewegung. Die technischen Ausgangslagen beim S&P 500 in Amerika und beim Euro Stoxx sehen sehr ähnlich aus.

DAX Markttechnik 13.12.2013

 

 

Unsere Einschätzung für die kommenden Tage

Die oben dargestellte markttechnische Situation und die Tatsache, dass immer noch sehr viel Anlagekapital an der Seitenlinie steht und nach Investitionschancen sucht, sprechen dafür, dass die Aktienmärkte in den kommenden Tagen ansteigen sollten. Wir haben uns darauf eingestellt und durch taktische DAX-Investments die Segel gesetzt, um den erwarteten Rückenwind zu nutzen.

  

Anpassungen in den drei Fonds in der zurückliegenden Woche

3ik-Strategiefonds I:

  • Verkauf  von zwei Unternehmensanleihen zur Realisierung des Gewinns
  • Kauf eines Strategiefonds, der in den vergangenen Monaten mit einer kontinuierlichen Wertsteigerung aufwarten konnte

3ik-Strategiefonds II:

  • Aufstockung unserer MDAX-Position um 2,5%
  • Erhöhung der Amerika-Quote um 2% (Biotech-Fonds mit US-Schwerpunkt)
  • Bei einem DAX-Niveau von 9.070 Punkten, Kauf einer taktischen 5%-Position via DAX-Future

3ik-Strategiefonds III:

  • Erhöhung der Amerika-Quote um 2% (Biotech-Fonds mit US-Schwerpunkt)
  • Bei einem DAX-Niveau von 9.070 Punkten, Kauf einer taktischen 7%-Position via DAX-Future
  • Verkauf eines absolute Return Fonds zur Realisierung des Gewinns

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (13.12. 18:55 Uhr)
8.990 9.225 9.025  
2.919 2.998 2.927  
1.772 1.811 1.777  

 

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag 05.12. bis Donnerstag 12.12.): minus 0,18%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 12.12.2013  
+0,93% 105,72 Euro  
+0,44%    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+9,26 %    
FactSheet für Strategie fonds I ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 12.12.2013
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   19,70%
Renten (Corporates):   3,12%
Renten dyn./FX/absolute Return:   64,85%
Gold:   0 %
taktische Investments:   0 %
Liquidität:   12,33 %

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag 05.12. Donnerstag 12.12.): minus 0,30%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 12.12.2013  
+4,03%

112,98 Euro

 
+3,92%    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+34,77 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 12.12.2013
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   8,32 %
Aktienfonds Europa:   21,02 %
Aktienfonds USA:   8,87 %
Aktienfonds Welt:   7,58 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   5,47 %
Aktienfonds Japan:   5,03 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   30,27 %
taktische Investments:   5,01 %
Liquidität:   8,43 %

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag 28.11. bis Donnerstag 05.12.): minus 0,64%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 12.12.2013  
+4,56 %

107,75 Euro

 
+3,93%    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+52,55 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 12.12.2013
Aktienfonds Europa:   27,86 %
Aktienfonds USA:   16,90 %
Aktienfonds Japan:   14,35 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   14,75 %
Rohstoffaktien:   0 %
Aktienfonds Welt:   6,75 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   5,00 %
taktische Investments:   7,15 %
Liquidität:   7,24 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

3ik bis 12.12.2013
Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes haben sich seit Etablierung des internen Risiko-Managements Anfang 2009 so entwickelt wie geplant: Strategie I hatte nur geringe Schwankungen (auch während des großen Einbruchs im August 2011), und Strategie III erzielt über den Gesamtzeitraum den höchsten Wertzuwachs. Die Strategie II („Wertzuwachs mit mäßigen Schwankungen“) entwickelte sich zwischen den beiden Extremen.

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 12.12.2013)    
106,86 €    

130,81 €

   
130,35 €    

 

3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.