Die Aktienmärkte setzten in dieser Woche die Konsolidierung fort
Der zunächst positive Kursverlauf an den Aktienmärkten nach den über den Erwartungen liegenden amerikanischen Arbeitsmarktdaten vom vergangenen Freitag setzte sich diese Woche nicht fort. Die Investoren blicken bereits voller (An-) Spannung auf das Meeting der US-Notenbank am kommenden Dienstag und Mittwoch. Alles dreht sich um die Geldpolitik der Fed. Werden die monatlichen Anleihekäufe alsbald reduziert (Tapering)? Wenn ja: in welchem Umfang? Das scheinen die zentralen Fragen zu sein, um die sich das ganze Marktgeschehen dreht. Fundamentale wirtschaftliche Aspekte finden aktuell weniger bis gar keine Beachtung. Solch emotionale Verhaltensmuster gehören zum Marktgeschehen, zumindest kurzfristig, dazu. Wir erwarten für 2014, dass die aufwärtsgerichteten Gewinntrends vieler Unternehmen zur Haupttriebfeder für steigende Aktiennotierungen werden
Können wir noch auf eine Jahresendrally hoffen?
Die Hoffnung stirbt bekanntlich zuletzt. Viele Handelstage verbleiben dem Börsenjahr 2013 nicht mehr. In Deutschland sind es noch acht Börsensitzungen, in Amerika wird die Börsenglocke vor dem Jahreswechsel noch zehnmal läuten. Die technische Ausgangslage für einen kurzfristigen Kursanstieg in den kommenden Tagen ist recht gut.
Der nachfolgende Chart des DAX, den wir beispielhaft ausgewählt haben, illustriert dies anschaulich. Die Korrekturbewegung „a“ hat den DAX von rund 9.420 bis auf knapp 9.100 Punkte geführt. Die Erholungswelle „b“ reichte bis etwa 9.230 Zähler. Die Welle „c“ drückte den deutschen Leitindex auf knapp 9.000 Punkte. Von hier aus ergibt sich eine realistische Chance auf eine Aufwärtsbewegung. Die technischen Ausgangslagen beim S&P 500 in Amerika und beim Euro Stoxx sehen sehr ähnlich aus.
Unsere Einschätzung für die kommenden Tage
Die oben dargestellte markttechnische Situation und die Tatsache, dass immer noch sehr viel Anlagekapital an der Seitenlinie steht und nach Investitionschancen sucht, sprechen dafür, dass die Aktienmärkte in den kommenden Tagen ansteigen sollten. Wir haben uns darauf eingestellt und durch taktische DAX-Investments die Segel gesetzt, um den erwarteten Rückenwind zu nutzen.
Anpassungen in den drei Fonds in der zurückliegenden Woche
3ik-Strategiefonds I:
- Verkauf von zwei Unternehmensanleihen zur Realisierung des Gewinns
- Kauf eines Strategiefonds, der in den vergangenen Monaten mit einer kontinuierlichen Wertsteigerung aufwarten konnte
3ik-Strategiefonds II:
- Aufstockung unserer MDAX-Position um 2,5%
- Erhöhung der Amerika-Quote um 2% (Biotech-Fonds mit US-Schwerpunkt)
- Bei einem DAX-Niveau von 9.070 Punkten, Kauf einer taktischen 5%-Position via DAX-Future
3ik-Strategiefonds III:
- Erhöhung der Amerika-Quote um 2% (Biotech-Fonds mit US-Schwerpunkt)
- Bei einem DAX-Niveau von 9.070 Punkten, Kauf einer taktischen 7%-Position via DAX-Future
- Verkauf eines absolute Return Fonds zur Realisierung des Gewinns
Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf
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Entwicklung der 3ik-Strategiefonds
Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.
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| Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 12.12.2013 | ||
| Fonds mit vermögensverw. Ansatz: | 19,70% | |
| Renten (Corporates): | 3,12% | |
| Renten dyn./FX/absolute Return: | 64,85% | |
| Gold: | 0 % | |
| taktische Investments: | 0 % | |
| Liquidität: | 12,33 % | |
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| Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 12.12.2013 | ||
| Fonds mit vermögensverw. Ansatz: | 8,32 % | |
| Aktienfonds Europa: | 21,02 % | |
| Aktienfonds USA: | 8,87 % | |
| Aktienfonds Welt: | 7,58 % | |
| Aktienfonds EM/Frontiers: | 5,47 % | |
| Aktienfonds Japan: | 5,03 % | |
| Renten dyn./FX/absolute Return: | 30,27 % | |
| taktische Investments: | 5,01 % | |
| Liquidität: | 8,43 % | |
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| Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 12.12.2013 | ||
| Aktienfonds Europa: | 27,86 % | |
| Aktienfonds USA: | 16,90 % | |
| Aktienfonds Japan: | 14,35 % | |
| Aktienfonds EM/Frontiers: | 14,75 % | |
| Rohstoffaktien: | 0 % | |
| Aktienfonds Welt: | 6,75 % | |
| Renten dyn./FX/absolute Return: | 5,00 % | |
| taktische Investments: | 7,15 % | |
| Liquidität: | 7,24 % | |
Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.
Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009
Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.
Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt
Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.
Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.
Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.
Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen
Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:
WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:
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3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.
VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.
