3ik-Wochenbericht vom 18.04.2014

Geposted von Hans Heimburger am

Gies-Heimburger-GmbH-Vermögensverwalter-Finanzportfolioverwaltung-gemäß-§-32-Privatpersonen-Pensionskassen-Stiftungen-Treuhandvermögen-Erfahrung-Vermögensanlage-Portfolioverwaltung-Börsenhandel

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Ein Wechselbad der Börsen-Emotionen im Wochenverlauf

Von vorösterlicher Ruhe konnte in den zurückliegenden Tagen keine Rede sein. Die Aktienmärkte warteten mit heftigen Schwankungen auf. Am Montag und Dienstag präsentierten sich die Aktienbörsen in schwacher Verfassung. Die Sorge vor einer Eskalation der Situation in der Ostukraine dominierte das Börsengeschehen. Am späten Dienstagnachmittag war die Stimmung und die Kurse am Boden. Die Lage zeigte schon „Wash-Out“ Charakter, was wir am vergangenen Freitag in unserem Wochenbericht nicht ausschließen wollten. Der DAX notierte kurzfristig um die 9.100 Punkte, der Euro Stoxx 50 unterhalb 3.080 Zähler und der S&P 500 lag bei 1.817 Punkten. Diese Stände markierten dann die Wendepunkte und unter  Führung der New Yorker Leitbörse zogen die Notierungen bereits am Dienstag im späten US-Handel und an den beiden Folgetagen in Europa, Amerika und Japan (in Tokio wurde auch heute gehandelt; der Nikkei schloss 0,68% im Plus) deutlich an. Unterstützt wurde diese Entwicklung von den konstruktiven Außenministergesprächen in Genf, die eine politische Lösung der Situation in der Ukraine möglich erscheinen lassen.

 

Intensive Diskussion der Marktlage im Fondsmanagement

Wir haben am Dienstagnachmittag, vor dem Hintergrund der deutlichen Kursschwäche, im Fondsmanagement intensive Diskussionen geführt, wie die Entwicklung an den Märkten zu beurteilen ist. Wir waren uns sehr sicher, dass die Börsen kurzfristig nach unten übertreiben und haben keinen Positionsabbau durchgeführt. Die Kurserholung am Mittwoch und Donnerstag hat unsere Einschätzung bisher bestätigt.

Unsere Einschätzung für die kommende Woche

Wir sind der Auffassung, dass wir am vergangenen Dienstagnachmittag die Tiefstände der kurzen und heftigen Korrektur beginnend mit dem 4. April gesehen haben. Natürlich kann die Marktlage bei einer Verschärfung der Gegebenheiten in der Ostukraine nochmals turbulent werden. Die Berichtssaison in den USA und Europa hat bisher durchwachsen begonnen. Hier ist es noch zu früh, um eine tiefere Beurteilung abzugeben. Allerdings sind die Erwartungen bereits deutlich zurückgeschraubt worden, so dass sich das Enttäuschungspotential in Grenzen halten sollte. Somit erwarten wir in der Woche nach Ostern eine Fortsetzung der steigenden Kurse.

 

 

3ik-Strategiefonds I:

  • Verkauf der Griechenlandanleihe mit einem Kursgewinn.
  • Verkauf der Anleihe eines MDAX-Unternehmens mit Verlust (Stop gezogen)
  • Kauf eines Fonds der in Staatsanleihen der EM investiert
  • Verkauf eines absolute Return Fonds, der jüngst unsere Erwartungen
    nicht erfüllt hat

 

3ik-Strategiefonds II:

 

  • Kauf eines Fonds der in Staatsanleihen der EM investiert
  • Verkauf eines absolute Return Fonds, der jüngst unsere Erwartungen nicht erfüllt hat

 

 

3ik-Strategiefonds III:

 

  • erneuter Aufbau einer DAX-Future Position (Long)
  • Verkauf eines China ETF
  • Kauf eines Indonesien ETF

 

 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (17.04. 18 Uhr)
9.090 9.412 9.412  
3.075 3.155 3.155  
1.817 1.868 1.864  

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 10.04. bis Donnerstag, 17.04.): minus 0,59%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 17.04.2014  
+1,37 % 107,40 Euro  
+1,98 %    
+1,14 %    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+10,98 %    
FactSheet für Strategie fonds I ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 17.04.2014
Sonstige:   8,03 %
Mischfonds (dyn.)   30,18 %
Renten dyn.   6,61  %
Absolute Return:   15,62 %
High Yield:   27,45 %
Liquidität:   12,11%

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 10.04. bis Donnerstag 17.04.): minus 1,47%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 16.04.2014  
+1,30 %

115,74 Euro

 
+5,86 %    
+5,24 %    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+38,48 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 17.04.2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   3,01%
Aktienfonds Europa:   26,20 %
Aktienfonds USA:   10,78%
Aktienfonds Welt:   6,70 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   5,10 %
Aktienfonds Japan:   3,97 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   38,50 %
Rohstoffaktien:  

2,18 %

Liquidität :   3,56 %

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag,10.04. bis Donnerstag, 17.04.): minus 1,74%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 16.04.2014  
+1,08 %

110,94 Euro

 
+6,94 %    
+6,51 %    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+57,32 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 17.04.2014
Aktienfonds Europa:   40,16 %
Aktienfonds USA:   19,48 %
Aktienfonds Japan:   9,87 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   17,99 %
Rohstoffaktien:   4,95 %
Aktienfonds Welt:   6,80 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   0 %
taktische Investments :    
Liquidität:   o,75 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

In der Grafik sind die Werte bis zwei Tage vor Redaktionsschluss angezeigt, da es stets eine Zeit dauert, bis die Informationskette „Kurs der einzelnen Wertpapiere => Kurs der ausgewählten Zielfonds und ETFs => Kurs des Strategiefonds“ vollendet wird. Der Kurs des „Strategiefonds“ wie angegeben spiegelt die Summe aller Kurse der Zielfonds am Börsentag davor wieder. Die Entwicklung der letzten beiden Tage fehlt somit in dieser Grafik noch.

 3ik bis 17.04.2014

 

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 15.04.2014)    
108,45 €    
133,63 €    
133,19 €    

 

3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.