3ik-Wochenbericht vom 20.12.2013

Geposted von Hans Heimburger am

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3ik-Wochenbericht - Gies & Heimburger - wir kümmern uns darum

Die Fed hat am Mittwoch die Jahresendrally gestartet

Am vergangenen Freitag haben wir die rhetorische Frage gestellt, ob eine Jahresendrally an den wenigen noch verbleibenden Handelstagen des Börsenjahres 2013 möglich ist und gleichzeitig unsere positive Antwort auf diese Frage begründet:

„… Die oben dargestellte markttechnische Situation (Auflösung der a-b-c Korrektur nach oben) und die Tatsache, dass immer noch sehr viel Anlagekapital an der Seitenlinie steht und nach Investitionschancen sucht, sprechen dafür, dass die Aktienmärkte in den kommenden Tagen ansteigen sollten. Wir haben uns darauf eingestellt und durch taktische DAX-Investments die Segel gesetzt, um den erwarteten Rückenwind zu nutzen…“ (Zitat aus dem 3ik-Wochenbericht vom 13.12.2013)

Leider bin ich ein völlig unbegabter Zeichner, sonst hätte ich an dieser Stelle Ben Bernanke mit einer Pistole in der Hand illustriert, wie er gerade den Startschuss für die Jahresendrally an den Aktienmärkten abfeuert. So kann man sich bildlich das Börsengeschehen vom vergangenen Mittwoch, um 20 Uhr unserer Zeit vorstellen. Der US-Aktienmarkt (S&P 500) stieg von rund 1.770 Indexpunkten bis auf 1.810 Zähler am Börsenschluss am Mittwoch und notiert aktuel bei 1.820 Punkten.

Was hat zu dieser Reaktion geführt? Mit der Ankündigung, das Anleihenkaufprogramm von 85 auf 75 Milliarden US Dollar zu reduzieren, hat die Notenbank Fakten geschaffen und die seit Mai andauernde Diskussion um einen Ausstieg aus der ultralockeren Geldpolitik vorerst beendet. Gleichzeitig hat die Fed betont, dass sie möglicherweise länger an ihrer Nullzinspolitik festhält als dies bisher vermutet wurde.

Die Börsen in New York und Tokio mit neuen Jahreshöchstständen

Der Nikkei Index erreichte heute mit 15.870 Zählern einen neuen Jahreshöchststand. Auch die US-Märkte notieren zur Stunde auf neuen Topständen für 2013.  In Europa fehlen sowohl  dem DAX als auch dem Euro Stoxx 50 nur noch wenige Zähler bis zu den Rekordständen von Ende November.

Unsere Einschätzung für die kommenden Tage

Wir halten an unserem positiven Ausblick für die restlichen Börsentage 2013 und dem Start in das neue Jahr fest. Positive Konjunkturerwartungen gepaart mit viel Anlagekapital, das in die Märkte drängt, sind die Triebfedern für steigende Aktienkurse.

Anpassungen in den drei Fonds in der zurückliegenden Woche

3ik-Strategiefonds I:

  • das Portfolio blieb unverändert

3ik-Strategiefonds II:

  • das Portfolio blieb unverändert

3ik-Strategiefonds III:

  • das Portfolio blieb unverändert

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (20.12. 19:10 Uhr)
9.003 9.411 9.400  
2.919 3.051 3.047  
1.773 1.822 1.822  

 

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag 12.12. bis Donnerstag 19.12.): plus 0,09%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 19.12.2013  
+1,01% 105,81 Euro  
+0,61%    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+9,21 %    
FactSheet für Strategie fonds I ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 19.12.2013
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   20,77%
Renten (Corporates):   3,14%
Renten dyn./FX/absolute Return:   65,17%
Gold:   0 %
taktische Investments:   0 %
Liquidität:   10,92%

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag 12.12. Donnerstag 19.12.): plus 0,29%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 19.12.2013  
+4,33%

113,31 Euro

 
+4,15%    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+34,36 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 19.12.2013
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   8,40 %
Aktienfonds Europa:   21,35 %
Aktienfonds USA:   9,18 %
Aktienfonds Welt:   7,68 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   5,49 %
Aktienfonds Japan:   5,09 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   30,30 %
taktische Investments:   5,10 %
Liquidität:   8,60 %

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag 12.12. bis Donnerstag 19.12.): plus 0,49%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 19.12.2013  
+5,07%

108,28 Euro

 
+4,58%    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+52,00 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 19.12.2013
Aktienfonds Europa:   27,90 %
Aktienfonds USA:   17,37%
Aktienfonds Japan:   14,32 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   14,74 %
Rohstoffaktien:   0 %
Aktienfonds Welt:   6,77 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   4,81 %
taktische Investments:   7,44 %
Liquidität:   6,65 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

In der Grafik sind die Werte bis zwei Tage vor Redaktionsschluss angezeigt, da es stets eine Zeit dauert, bis die Informationskette „Kurs der einzelnen Wertpapiere => Kurs der ausgewählten Zielfonds und ETFs => Kurs des Strategiefonds“ vollendet wird. Der Kurs des „Strategiefonds“ wie angegeben spiegelt die Summe aller Kurse der Zielfonds am Börsentag davor wieder. Die Entwicklung der letzten beiden Tage fehlt somit in dieser Grafik noch.

3ik bis 19.12.2013
Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes haben sich seit Etablierung des internen Risiko-Managements Anfang 2009 so entwickelt wie geplant: Strategie I hatte nur geringe Schwankungen (auch während des großen Einbruchs im August 2011), und Strategie III erzielt über den Gesamtzeitraum den höchsten Wertzuwachs. Die Strategie II („Wertzuwachs mit mäßigen Schwankungen“) entwickelte sich zwischen den beiden Extremen.

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 19.12.2013)    
106,81 €    

130,41 €

   
129,88 €    

 

3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.