3ik-Wochenbericht vom 21.02.2014

Geposted von Hans Heimburger am

Gies-Heimburger-GmbH-Vermögensverwalter-Finanzportfolioverwaltung-gemäß-§-32-Privatpersonen-Pensionskassen-Stiftungen-Treuhandvermögen-Erfahrung-Vermögensanlage-Portfolioverwaltung-Börsenhandel

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Die Aktienmärkte bewegen sich seitwärts

Wenig spektakulär präsentierten sich die Aktienmärkte in der zurückliegenden Börsenwoche. Per Saldo liegen die Notierungen zur Stunde nur mit wenigen Punkten Veränderung zum Freitag der Vorwoche.
Diskussionsstoff gab es allerdings genug. Der moderate Aufschwung in der Eurozone hat im Februar einen leichten Dämpfer erlitten. Der Einkaufsmanagerindex bröckelte gegenüber dem Januarhoch um 0,2% ab.  Dies sollte aber nicht überbewertet werden, denn seit Juli 2013 notiert der Index nun über der Wachstumsmarke von 50 Punkten. Auf Länderebene liefen die Entwicklungen in Deutschland und Frankreich weiter auseinander. Die deutschen Unternehmen vermeldeten die stärksten Geschäfts- und Auftragszuwächse seit Juni 2011. Frankreich verzeichnete zum vierten Mal hintereinander Wachstumseinbußen, wobei sich der Abwärtstrend infolge der vergrößerten Auftragsverluste weiter beschleunigte.

US-Konjunktur in robuster Verfassung – wie agiert die Fed?

Die jüngsten Konjunkturdaten aus Amerika zeigen, dass trotz des harten Winters die Wachstumskräfte in den Staaten nicht erlahmen. So haben die Februardaten des Markit Flash U.S. Manufacturing PMI mit einem Anstieg auf 56,7 (Januar 53,7) positiv überrascht.
Das Ergebnisprotokoll der Fed-Sitzung von Ende Januar überraschte am Mittwochabend ebenfalls: einige wenige Mitglieder des Gremiums haben die Möglichkeit angesprochen, dass eine erste Leitzinserhöhung nicht in ganz weiter Ferne liegt. Dieses Thema wird die Märkte auch in 2014 sehr stark beeinflussen und für Schwankungen sorgen.

Wie haben wir diese Woche für Sie agiert?

Wir haben in den 3ik-Strategiefonds II und III unsere Investitionsquote in den Rohstoffaktiensektor nochmals etwas erhöht. Dafür haben wir unsere Gewichtung in Japan durch den Verkauf eines ETFs um 5% reduziert. Bei einem DAX Niveau von rund 9.600 haben wir wiederum eine taktische DAX-Future Position (3ik-Stratgiefonds II und III) gekauft.

Unsere Einschätzung für die kommende Woche

Wir halten zunächst an unserer Einschätzung vom vergangenen Freitag fest und erwarten in Amerika und Europa nochmals einen Anstieg auf neue Jahreshöchststände.

Anpassungen in den drei Fonds in der zurückliegenden Woche

3ik-Strategiefonds I:

  • Verkauf eines High Yield Fonds
  • Aufstockung von Absolute Return Fonds

 

3ik-Strategiefonds II:

  • Verkauf Japan ETF
  • Kauf eines Rohstoffaktienfonds
  • Kauf DAX Future 

 

3ik-Strategiefonds III:

  • Verkauf Japan ETF
  • Kauf eines Rohstoffaktienfonds
  • Kauf DAX Future 

 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (21.02. 19:20 Uhr)
9.508 9.690 9.645  
3.080 3.134 3.130  
1.826 1.847 1.843  

 Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 13.02. bis Donnerstag, 20.02.): plus 0,23%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 20.02.2014  
+1,33 % 107,35 Euro  
+2,02 %    
+1,14 %    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+10,99 %    
FactSheet für Strategie fonds I ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 14.02.2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   17,54 %
Renten (Corporates):   0 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   81,31 %
Gold:   0 %
taktische Investments:   0 %
Liquidität:   1,15 %

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 13.02. bis Donnerstag 20.02.): plus 0,22%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 20.02.2014  
+1,96 %

116,41 Euro

 
+5,76 %    
+5,24 %    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+93,45 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 20.02. 2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   4,04 %
Aktienfonds Europa:   27,30%
Aktienfonds USA:   12,05%
Aktienfonds Welt:   7,43 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   2,41 %
Aktienfonds Japan:   4,60%
Renten dyn./FX/absolute Return:   29,45 %
Rohstoffaktien:  

7,39 %

Liquidität:   5,33 %

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 13.02. bis Donnerstag, 20.02.): plus 0,09%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 20.02.2014  
+1,89 %

111,78 Euro

 
+5,98%    
+6,51 %    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+59,54 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 20.02.2014
Aktienfonds Europa:   28,44% 
Aktienfonds USA:   23,22%
Aktienfonds Japan:   10,17%
Aktienfonds EM/Frontiers:   9,76 %
Rohstoffaktien:   12,38 %
Aktienfonds Welt:   6,74 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   0 %
taktische Investments:   7,30 %
Liquidität:   1,99 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

In der Grafik sind die Werte bis zwei Tage vor Redaktionsschluss angezeigt, da es stets eine Zeit dauert, bis die Informationskette „Kurs der einzelnen Wertpapiere => Kurs der ausgewählten Zielfonds und ETFs => Kurs des Strategiefonds“ vollendet wird. Der Kurs des „Strategiefonds“ wie angegeben spiegelt die Summe aller Kurse der Zielfonds am Börsentag davor wieder. Die Entwicklung der letzten beiden Tage fehlt somit in dieser Grafik noch.

3ik bis 20.02.2014

 

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 20.02.2014)    
108,55 €    
135,35 €    
136,32 €    

 

3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.