3ik-Wochenbericht vom 22.03.2013

Geposted von Hans Heimburger am

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3ik-Wochenbericht - Gies & Heimburger - wir kümmern uns darum

Die Zypernkrise verunsichert die Anleger

Wiedereinmal hält ein kleiner Staat im südlichen Europa die Anlegergemeinde weltweit in Atem. Gut 1,1 Millionen Zyprer bevölkern die 9.251 qkm große Insel im östlichen Mittelmeer. Das Bruttoinlandsprodukt beträgt rund 25 Milliarden US Dollar, das sind weniger als 0,5% der Wirschaftsleistung im Euroraum. Insofern sind die gesamtwirtschaftlichen Auswirkungen verschwindend gering, egal was über das Wochenende nun in Zypern und Brüssel entschieden wird. Wir erwarten, dass eine Verhandlungslösung gefunden wird. Ob nun Spareinlagen, und ab welcher Einlagenhöhe, mit zur Rettung der klammen Banken und des Staates herangezogen werden, bleibt zur Stunde noch  offen. Allerdings drängt die Zeit und allzuviel Verhandlungsspielraum will man in Brüssel, Paris und Berlin (wir wollen auch London nicht vergessen, das zwei Militärbasen auf der Insel unterhält) den Zyprern nicht mehr einräumen.

Da die Aktienmärkte bekanntermaßen solche Hängepartien nicht schätzen, haben sie in den Konsolidierungsmodus geschaltet und seit den Topständen der Vorwoche 2 bis 3 Prozent (je nach Mark) nachgegeben. Die Renditen der 10 jährigen Bundesanleihen sind im Gegenzug wiederum auf 1,35 Prozent gesunken und wurden ihrem Status als „sicherer Hafen“ erneut gerecht.

 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (22.03. 17:30 Uhr)
DAX 7.876 8.021 7.918  
Euro Stoxx 50 2.651 2.711 2.681  
S&P 500 1.538 1.561 1.554  

 

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds I:

  • Realisierung von Kursgewinnen bei Fonds mit Unternehmensanleihen
  • Aufbau einer kleinen Position von vermögensverwaltenden Fonds

In der Berichtswoche (Donnerstag 14.03. bis Donnerstag 21.03.) konnte der Fonds eine positive Wertentwicklung in Höhe von 0,08% erzielen. Verantwortlich hierfür war die weiterhin positive Entwicklung der Mischfonds im Portfolio und der oben geschilderte Zinsrückgang.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 21.3.2013  
2013 YtD ¹ +0,74 % 106,09 Euro  
letzte 12 Mon. ¹ +3,44 %    
2012 ¹ +5,35 %    
2011 ² -5,04 %    
2010 ² +4,66 %    
2009 ² +3,90 %    
seit 2009 ² +9,34 %    
Weiterführende Informationen: FactSheet für Strategiefonds I ³  

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds II:

  • Realisierung von Kursgewinnen bei Fonds mit Unternehmensanleihen
  • Verkauf eines Emerging Markets Rentenfonds
  • Kauf eines Mischfonds

In der Berichtswoche (Donnerstag 14.03. bis Donnerstag 21.03.) konnte der Fonds eine positive Wertentwicklung in Höhe von 0,06% erzielen. Verantwortlich hierfür war die weiterhin positive Entwicklung der Mischfonds im Portfolio und der oben geschilderte Zinsrückgang.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 21.3.2013  
2013 YtD ¹ +2,20 % 111,23 Euro  
letzte 12 Mon. ¹ +3,89%    
2012 ¹ +8,32 %    
2011 ² -3,64 %    
2010 ² +10,55 %    
2009 ² +12,73 %    
seit 2009 ² +32,51 %    
Weiterführende Informationen: FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds III:

  • Reduzierung der Bestände in Emerging Market Fonds
  • Realisierung der Gewinne in Japan
  • Aufbau einer Position in den Frontier-Märkten

In der Berichtswoche (Donnerstag 14.03. bis Donnerstag 21.03.) blieb der Fonds nahezu unverändert (-0,05 EUR) und konnte sich den schwächeren Aktienmärkten weitestgehend entziehen. Verantwortlich hierfür war die positive Wertentwicklung des Goldes und der Goldminenaktien und einzelner Aktien, die wir allokiert haben.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 21.3.2013  
2013 YtD ¹ +3,20 %

106,35 Euro

 
letzte 12 Mon. ¹ +0,66 %    
2012 ¹ +2,85 %    
2011 ² -11,84 %    
2010 ² +15,96 %    
2009 ² +35,21 %    
seit 2009 ² +50,77 %    
Weiterführende Informationen: FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Erläuterungen: ¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar. ² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt. ³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

 

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

3ik bis 21.03.2013
Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes haben sich seit Etablierung des internen Risiko-Managements Anfang 2009 so entwickelt wie geplant: Strategie I hatte nur geringe Schwankungen (auch während des großen Einbruchs im August 2011), und Strategie III erzielt über den Gesamtzeitraum den höchsten Wertzuwachs. Die Strategie II („Wertzuwachs mit mäßigen Schwankungen“) entwickelte sich zwischen den beiden Extremen.

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

 

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 21.03.2013)    
WFLifeCycle I: 106,94 €    
WFLifeCycle II: 128,61 €    
WFLifeCycle III: 128,83 €    

 

3ik-Strategieversicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.