3ik-Wochenbericht vom 23.05.2014

Geposted von Hans Heimburger am

Gies-Heimburger-GmbH-Vermögensverwalter-Finanzportfolioverwaltung-gemäß-§-32-Privatpersonen-Pensionskassen-Stiftungen-Treuhandvermögen-Erfahrung-Vermögensanlage-Portfolioverwaltung-Börsenhandel

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Die europäischen Märkte warten auf die EZB Sitzung am 5. Juni

Am 5. Juni 2014 treffen sich die EZB Verantwortlichen zu ihrer nächsten Zentralbankrat Sitzung. Mario Draghi und seine Kollegen haben mit einer Reihe von Äußerungen in den vergangenen Wochen eine heftige Diskussion über weitere geldpolitische Maßnahmen der europäischen Währungshüter ausgelöst. Wir erwarten, dass die EZB nochmals in den Werkzeugkasten greift. Mit hoher Wahrscheinlichkeit wird der Leitzins nochmals gesenkt und auch ein negativer Einlagensatz wäre denkbar. Die EZB-Vorderen haben wiederholt ihre Sympathie für das „Funding for Lending-Programm“ der britischen Notenbank geäußert, so dass ein Kreditprogramm zur finanziellen Unterstützung von Investitionen kleinerer und mittlerer Unternehmen (vor allem in der Euro Peripherie) sehr gut möglich ist. Eine Entscheidung zu Gunsten eines groß angelegten Quantitativ Easing Programm (QE) erwarten wir am 5. Juni (noch) nicht.

 

Die erwartete Kurserholung des amerikanischen Technologiesektors läuft

Teilbereiche des amerikanischen Technologiesektors erlebten seit Anfang März 2014 eine ausgesprochen heftige Korrektur. Die Aktienkurse mancher Marktführer der zweiten Reihe korrigierten bis zu 50 Prozent. Natürlich sind diese Werte davor stark angestiegen und waren auf dem Kursniveau Ende Februar 2014 fundamental zu teuer bewertet. Wie so oft wird bei Kurskorrekturen das Kind mit dem Bad ausgeschüttet und in die andere Richtung übertrieben. Die Situation bietet aktuell nach unserem Dafürhalten eine gute Einstiegsgelegenheit. Wir haben bereits Ende April via eines Nasdaq ETFs und eines gemanagten Fonds (dabei etwas zu früh) in den Techsektor investiert. Diese Woche legten wir mit einem weiteren Technologiefonds, der auch in Werte der zweiten Reihe investiert nach.

Nasdaq 100

 

 

Unsere Einschätzung für die kommende Woche

Der von uns erwartete nächste Anlauf auf neue Topkurse an einigen Märkten der Industriestaaten läuft.  Der S&P 500 schnuppert wieder an der 1.900er Marke und unser DAX steht zur Stunde knapp unter 9.800 Punkten. Gelingt ein überzeugender Ausbruch kann dies bei nicht genügend investierten Anlegern gewisse Nöte auslösen und zu weiteren Kursavancen führen. Prallen die Märkte erneut ab, ist auch eine etwas stärkere Korrektur denkbar. Wir bleiben für Sie am Ball!

 

3ik-Strategiefonds I:

  • Zeichnung einer Neuemission aus dem Bankensektor
  • Aufstockung eines Emerging Market Bond Fonds
  • Verkauf eines globalen Wandelanleihen Fonds
  • Teilverkauf eines Mischfonds

 

3ik-Strategiefonds II:

  • Aufstockung eines Emerging Market Bond Fonds
  • Zeichnung einer Neuemission aus dem Bankensektor
  • Teilverkäufe bei europäischen SmallCap Fonds
  • Kauf eines europäischen Blue Chip Fonds (ETF)
  • Aufstockung des Asien Exposures
  • Kauf eines US Technologiefonds

 

3ik-Strategiefonds III:

  • Aufstockung eines Emerging Market Bond Fonds
  • Teilverkäufe bei europäischen SmallCap Fonds
  • Kauf eines europäischen Blue Chip Fonds (ETF)
  • Aufstockung des Asien Exposures
  • Kauf eines US Technologiefonds

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (23.05. 17:15 Uhr)
9.543 9.773 9.773  
3.136 3.203 3.203  
1.868 1.899 1.899  

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 15.05. bis Donnerstag, 22.05.): minus 0,05%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 22.05.2014  
+1,96 % 108,03 Euro  
+0,82 %    
+1,14 %    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+11,64 %    
FactSheet für Strategie fonds I ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 23.05.2014
Sonstige:   12,06 %
Mischfonds (dyn.)   28,40 %
Renten dyn.   7,97 %
Absolute Return:   17,83 %
High Yield:   27,68 %
Liquidität:   6,06 %

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 15.05. bis Donnerstag, 22.05.): minus 0,26%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 22.05.2014  
+2,53%

117,14 Euro

 
+4,72 %    
+5,24 %    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+40,42 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 23.05.2014
absolute Return:   15,52 %
Aktienfonds Europa:   22,99 %
Aktienfonds USA:   15,81 %
Aktienfonds Welt:   6,42 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   8,12 %
Aktienfonds Japan:   2,67 %
Renten /Mischfonds:   25,33 %
Rohstoffaktien:  

0,95 %

Liquidität :  

3,12 %

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 15.05. bis Donnerstag, 22.05.): minus 0,18 %

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 22.05.2014  
+2,38 %

112,37 Euro

 
+5,62%    
+6,51 %    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+59,23 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 23.05.2014
Aktienfonds Europa:   35,55 %
Aktienfonds USA:   26,33 %
Aktienfonds Japan:   5,46 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   23,65 %
Rohstoffaktien:   1,91 %
Aktienfonds Welt:   6,47 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   0 %
taktische Investments :    
Liquidität:   0,63 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

In der Grafik sind die Werte bis zwei Tage vor Redaktionsschluss angezeigt, da es stets eine Zeit dauert, bis die Informationskette „Kurs der einzelnen Wertpapiere => Kurs der ausgewählten Zielfonds und ETFs => Kurs des Strategiefonds“ vollendet wird. Der Kurs des „Strategiefonds“ wie angegeben spiegelt die Summe aller Kurse der Zielfonds am Börsentag davor wieder. Die Entwicklung der letzten beiden Tage fehlt somit in dieser Grafik noch.

3ik bis 22.05.2014

 

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 22.05.2014)    
108,89 €    
134,95 €    
135,03 €    

 

3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.