3ik-Wochenbericht vom 28.02.2014

Geposted von Hans Heimburger am

Gies-Heimburger-GmbH-Vermögensverwalter-Finanzportfolioverwaltung-gemäß-§-32-Privatpersonen-Pensionskassen-Stiftungen-Treuhandvermögen-Erfahrung-Vermögensanlage-Portfolioverwaltung-Börsenhandel

Gies-Heimburger-GmbH-Vermögensverwalter-Finanzportfolioverwaltung-gemäß-§-32-Privatpersonen-Pensionskassen-Stiftungen-Treuhandvermögen-Erfahrung-Vermögensanlage-Portfolioverwaltung-Börsenhandel

S&P 500 auf Rekordhoch – Krim-Krise sorgt für Nervosität in Europa

Der Aktienmarkt in Amerika (gemessen am S&P 500) konnte zum gestrigen Börsenschluss den bisherigen Rekordstand (auf Schlusskursbasis) vom 15.01.2014 übertreffen und notiert zur Stunde bei 1.866 Punkten. Der amerikanische Markt profitiert  stimmungstechnisch von zwei Faktoren. Schwächere Wirtschaftsdaten werden sofort in die Schublade „durch den harten Winter verzerrt“ gesteckt und mit wenig Skepsis bedacht. Die gestrigen Ausführungen von US-Notenbankchefin Janet Yellen vor dem Bankenausschuss des Senats wurden als Bekenntnis zu einer weiterhin konjunkturstimmulierenden Politik der Fed interpretiert. Das ist Balsam auf die „taperinggeplagten“ Seelen der Börsianer und lässt die Kurse steigen.

Sorgenvolle Blicke auf die Halbinsel Krim

Die Entwicklung in der Ukraine in den vergangenen Wochen hat die internationalen Kapitalmärkte bis gestern relativ wenig tangiert. Dies änderte sich mit der gestrigen russischen Machtdemonstration (Truppen wurden in Alarmbereitschaft versetzt) sehr deutlich. Die Aktienmärkte in Europa reagierten gestern mit großer Nervosität, wie Sie dem nachfolgenden Chart entnehmen können.

DAX (blau) und Euro Stoxx 50 (rot) am 27.02. und 28.02.2014

DAX (blau) und Euro Stoxx 50 (rot) am 27.02. und 28.02.2014

Wie haben wir diese Woche für Sie agiert?

Wir haben im Wochenverlauf die Investitionsquoten in den 3ik-Strategiefonds II und III deutlich reduziert. Durch Gewinnmitnahmen im Goldminensektor, im MDAX , bei einem S&P 500 ETF und der taktischen DAX Future Positionen haben wir im 3ik-Strategiefonds II rund 22% und im 3ik-Strategiefonds III rund 30% Liquidität geschaffen. Darüber hinaus haben wir noch einen Teil der Aktienbestände via Futures gesichert. Der 3ik-Strategiefonds I ist sehr breit aufgestellt und sollte gewisse Marktrückgänge sehr gut kompensieren können.

Unsere Einschätzung für die kommende Woche

Die Aktienmärkte sind nach der kräftigen Rally seit Anfang Februar nun recht stark überkauft, so dass wir in den kommenden Tagen mit einer Konsolidierung an den Börsen rechnen.

Anpassungen in den drei Fonds in der zurückliegenden Woche

3ik-Strategiefonds I:

  • Teil-Verkauf eines Spezialanleihe-Fonds (CAT-Bond)

 

3ik-Strategiefonds II:

  • Verkauf DAX Future (long)
  • Verkauf (Gewinnrealisation) des Goldminen ETFs
  • Verkauf MDAX und S&P 500 ETF
  • Teilabsicherung der Aktienbestände

 

3ik-Strategiefonds III:

  • Verkauf DAX Future (long)
  • Verkauf (Gewinnrealisation) des Goldminen ETFs
  • Verkauf MDAX und S&P 500 ETF
  • Teilabsicherung der Aktienbestände

 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (28.02. 19:00 Uhr)
9.504 9.716 9.687  
3.107 3.162 3.147  
1.839 1.868 1.866  

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 20.02. bis Donnerstag, 27.02.): plus 0,20%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 27.02.2014  
+1,53 % 107,57 Euro  
+2,08 %    
+1,14 %    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+11,24%    
FactSheet für Strategie fonds I ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds I per 28.02.2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   17,54 %
Renten (Corporates):   0 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   79,31 %
Gold:   0 %
taktische Investments:   0 %
Liquidität:   3,15 %

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 20.02. bis Donnerstag 27.02.): plus 0,55%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 27.02.2014  
+2,51 %

117,05 Euro

 
+6,52 %    
+5,24 %    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+39,87 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds II per 28.02. 2014
Fonds mit vermögensverw. Ansatz:   4,04 %
Aktienfonds Europa:   18,62 %
Aktienfonds USA:   9,52 %
Aktienfonds Welt:   7,49 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   0 %
Aktienfonds Japan:   4,64%
Renten dyn./FX/absolute Return:   29,06 %
Rohstoffaktien:  

4,94%

Liquidität:   21,65 %

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Wertentwicklung in der Berichtswoche (Donnerstag, 20.02. bis Donnerstag, 27.02.): plus 0,77%

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 27.02.2014  
+2,68 %

112,64 Euro

 
+7,98 %    
+6,51 %    
+2,89 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+59,89 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Zusammensetzung des 3ik-Strategiefonds III per 28.02.2014
Aktienfonds Europa:   21,48 %
Aktienfonds USA:   18,63 %
Aktienfonds Japan:   10,30 %
Aktienfonds EM/Frontiers:   4,83 %
Rohstoffaktien:   7,29 %
Aktienfonds Welt:   6,83 %
Renten dyn./FX/absolute Return:   0 %
taktische Investments (short):   (20 %)
Liquidität:   30,64 %

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

In der Grafik sind die Werte bis zwei Tage vor Redaktionsschluss angezeigt, da es stets eine Zeit dauert, bis die Informationskette „Kurs der einzelnen Wertpapiere => Kurs der ausgewählten Zielfonds und ETFs => Kurs des Strategiefonds“ vollendet wird. Der Kurs des „Strategiefonds“ wie angegeben spiegelt die Summe aller Kurse der Zielfonds am Börsentag davor wieder. Die Entwicklung der letzten beiden Tage fehlt somit in dieser Grafik noch.

3ik bis 26.02.2014

 

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 27.02.2014)    
108,80 €    
135,76 €    
136,62 €    

 

3ik-Strategieversicherung und WFLifeCycle-Versicherungen bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.