3ik-Wochenbericht vom 29.11.2019

Geposted von Hans Heimburger am

 

Wie entwickeln sich zukünftig die Zinsen?

In rund vier Wochen beginnt die neue Dekade. Der wohl prägendste Faktor an den Kapitalmärkten für das letzte Jahrzehnt war das Verschwinden des Zinses. Die überwiegende Mehrzahl der Marktakteure erwartet, dass sich das Niedrigzinsregime der Notenbanken noch viele Jahre fortsetzen wird.

Welche Spielräume besitzen die Notenbanken noch?

Wenn man die Politik der großen Notenbanken betrachtet, dann ist es wichtig eine deutliche Differenzierung zu betreiben. Auf der einen Seite stehen die EZB und die Bank of Japan, die eine Null- oder genauer ausgedrückt eine Negativzinspolitik betreiben. Ziel dieser Politik ist es, die Wirtschaft mit riesigen Liquiditätsmengen zu stützen bzw. zu stimulieren. Selbstgesteckte Inflationsziele von rund 2 Prozent werden meilenweit verfehlt. Dies wird zum Anlass genommen das „geldpolitische Gaspedal“ immer weiter durchzudrücken. Nach meinem Dafürhalten werden die strukturellen Gründe für die niedrige Inflation (Stichworte: alternde Gesellschaft, technologische Revolution) viel zu wenig gewürdigt. Die EZB und die Bank of Japan laufen Gefahr über kurz oder lang ein Glaubwürdigkeitsproblem zu bekommen.

Auf der anderen Seite stehen die Amerikanische Notenbank Fed, die Chinesische Notenbank und die Indische Zentralbank. Alle drei senkten im Laufe des Jahres 2019 mehrfach den Leitzins. Allerdings liegen die Zinssätze in den genannten Wirtschaftsräumen immer noch deutlich im Plusbereich. Die Notenbanken konnten eine konventionelle Geldpolitik betreiben und in der aktuellen Phase einer wirtschaftlichen Abkühlung den normalen geldpolitischen Werkzeugkasten nutzen. Wir hoffen sehr, dass die zuletzt genannten Währungshüter der Versuchung des Negativzinsexperiments der Japaner und Europäer widerstehen, denn die Langzeitfolgen dieses Experiments sind ungewiss und vielleicht auch sehr gefährlich.

Wird die Mehrheitsmeinung – weiter tiefe Zinsen – zutreffen?

So lange das wirtschaftliche Umfeld in den erwarteten Bahnen verläuft, dürften die Zinsen (unter Schwankungen) tief bleiben. Wenn allerdings an der „Schuldenfront“ (siehe das heutige Editorial von Thomas Boldt) Dinge aus dem Ruder laufen, dann könnte dies auch für die Zinsentwicklung ein Gamechanger sein.

 

Kurzüberblick über die wichtigsten Märkte:

Vorwoche
Veränderungen*Kurs heute 17:40Uhr
DAX:13.177+0,46 %13.238
Euro Stoxx 50:3.690+0,35 %3.703
S&P 500:3.106+1,32%3.147
Nikkei 225:23.112+0,79 %23.294 (Schluss heute)
* Veränderung zum Vorwochen Freitags Schlusskurs

Rendite 10 jährige Bundesanleihen:

-0,358 % p.a.

Volatilitätsindex (CBOE Volatility Index)

Die Volatilität (CBOE Volatility Index) schwankte diese Woche zwischen 11,44 und 12,50 Punkten.

Was wir für Sie getan haben…

Im 3ik-Strategiefonds I blieb das Grundportfolio unverändert. Die Absicherungen gestalteten wir flexibel.

Im 3ik-Strategiefonds II blieb das Grundportfolio unverändert. Die Absicherungen gestalteten wir flexibel.

Im 3ik-Strategiefonds III blieb das Portfolio unverändert. Die Absicherungen gestalteten wir flexibel.

 

3ik-Strategiefonds I – geringe Schwankungen – Ausschüttung per 15.11. 2019 = 0,70 Euro

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds I: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2019 YtDWertentwicklung 1 JahrVolatilität 1 JahrMax. Drawdown 1 JahrAnteilswert per 28.11.2019
+ 0,20 %
– 2,05%+ 3,54 %– 3,83 %100,04 Euro

 

3ik-Strategiefonds II – mäßige Schwankungen – Ausschüttung per 15.11.2019 = 0,80 Euro

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds II: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2019 YtDWertentwicklung 1 JahrVolatilität 1 JahrMax. Drawdown 1 JahrAnteilswert per 28.11.2019
+5,18 %-0,88%+ 6,29 %-7,55 %114,46 Euro

 

3ik-Strategiefonds III – langfristig hoher Wertzuwachs – Ausschüttung per 15.11.2019 = 0,80 Euro

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds III: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2019 YtDWertentwicklung 1 JahrVolatilität 1 JahrMax. Drawdown 1 JahrAnteilswert per 28.11.2019
+ 9,24 %+3,69%+ 7,54 % -7,11 %113,12 Euro

Die 3ik-Strategiefonds seit 01.01.2019

 

Details liefern Ihnen die tagesaktuellen FactSheets. Links siehe am Fuß dieses 3ik-Wochenberichtes.

Ausblick

Wir erwarten Gewinnmitnahmen an den Aktienmärkten (bleibt unverändert).

Steuergünstig: die 3ik – Versicherungen

Die folgenden Angaben sind für die Anleger, die die 3ik-Strategiefonds im Rechtsrahmen einer lebenslang steuerbegünstigten „Private-Insuring“ – Police nutzen. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Lebensversicherung S.A.

Diese Police ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei internen Fonds umgesetzt. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

VersicherungAnteilswerte (Stichtag 28.11.2019)
WFLifeCycle I:102,33 €
WFLifeCycle II:135,05 €
WFLifeCycle III:141,89 €

VIP ValorLife Versicherungen (jetzt: Youplus)

Für die Kunden, die eine Police bei der ValorLife Versicherung besitzen, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Policen geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds. Die Wertentwicklung dieser Policen folgt damit der Wertentwicklung der 3ik-Strategiefonds.

Autor des 3ik-Wochenberichtes:

Hans-Heimburger-CIO-3ik-strategiefondsHans Heimburger CIO
Tel.: 07633 – 91 14 13
h.heimburger@3ik-strategiefonds.de
www.3ik-strategiefonds.de

Links zu den tagesaktuellen FactSheets:

3ik-strategiefonds-1-wkn-a1h44g-isin-de000a1h44g83ik-Strategiefonds-II-wkn-a1h44j-isin-de000a1h44j23ik-Strategiefonds-III-wkn-a1h44l-isin-de000a1h44l8
3ik-Strategiefonds I
geringe Schwankungen
3ik-Strategiefonds II
mäßige Schwankungen
3ik-Strategiefonds III
langfristig hoher Wertzuwachs
>> zum FactSheet >> zum FactSheet >> zum FactSheet

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.