3ik-Wochenbericht vom 31.05.2013

Geposted von Hans Heimburger am

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3ik-Wochenbericht - Gies & Heimburger - wir kümmern uns darum

Seitwärtsentwicklung an den etablierten Aktienmärkten 

An den Aktienmärkten hat sich in der zurückliegenden Woche kein eindeutiger Trend eingestellt. Die etablierten Börsen in Europa und Amerika bewegten sich in vergleichsweise engen Bandbreiten von rund 2,5 Prozent (siehe Tabelle unten). Stärkere Korrekturen gab es in einzelnen Schwellenländern. So musste zum Beispiel der türkische Aktienmarkt diese Woche kräftig Federn lassen. Der Rückgang der türkischen Lire und die Aktienmarktkorrektur summierten sich auf rund 10 Prozent  in Euro gerechnet. Da wir aktuell nicht direkt in der Türkei investiert sind (wir hatten etwas zu früh vor zwei Monaten Gewinne mitgenommen)  beobachten wir den Markt, um möglicherweise eine günstige Einstiegschance zu finden.

Sehr volatil entwickelte sich auch der Japanische Aktienmarkt in den zurückliegenden Tagen. Nach dem Rekordstand von knapp 16.000 Punkten im Nikkei-Index vor wenigen Tagen hat das Aktienmarktbarometer aktuell auf ein Niveau von 13.775 Punkten korrigiert. Hier haben wir heute unsere Positionierung in Japan im 3ik-Strategiefonds III vorsichtig erhöht.

Die Aktienbörsen sind nach den Avancen der zurückliegenden Wochen deutlich korrekturanfälliger geworden. Das bedeutet nicht, dass damit weitere Kurssteigerungen unmöglich sind, allerdings dürfte die Volatilität an den Märkten in naher Zukunft eher zunehmen. Wir werden dies mit hoher Aufmerksamkeit beobachten und Absicherungsinstrumente bereitlegen.

Kräftiger Zinsanstieg an den Rentenmärkten

Die Rentenmärkte stehen nach wie vor unter dem Einfluss der heftigen Diskussion, um ein möglicherweise  früheres Ende der ultralockeren Geldpolitik seitens der amerikansichen Notenbank. Die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen in Amerika und Deutschland sind seit Anfang Mai kräftig angestiegen, wie Sie dem nachfolgenden Chart entnehmen können.

10 jährige Bunds und Treasuries

Diese Entwicklung führte zu Kursrückgängen bei festverzinslichen Wertpapieren und Rentenfonds. Ob wir aktuell den Beginn einer generellen Zinswende an den Rentenmärkten sehen oder es sich nur um einen zeitlich begrenzten Zinsanstieg handelt, bleibt abzuwarten. Wir fühlen uns in unsere Einschätzung bestätigt, dass eine breite Ausrichtung des Portfolios hinsichtlich der allokierten Manager und deren Anlagestrategie bei den Renten- und Mischfonds im 3ik-Strategiefonds I sinnvoll ist.

 

Entwicklung der Aktienmärkte im Wochenverlauf

Index Wochentief Wochenhoch aktuell (31.05. 18:40Uhr)
8.300 8.520 8.350  
2.761 2.850 2.769  
1.640 1.674 1.652  

 

Entwicklung der 3ik-Strategiefonds

Seit dem 2. Dezember 2011 sind die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes als Publikumsfonds verfügbar.

3ik-Strategiefonds I (WKN A1H44G – ISIN DE000A1H44G8)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds I:

  • Eine Fondsposition abgebaut

In der Berichtswoche (Donnerstag 23.05. bis Donnerstag 30.05.) musste der Fonds einen Kursrückgang in Höhe von 0,33% hinnehemen.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 30.05.2013  
+1,72% 107,12 Euro  
+4,72 %    
+5,35 %    
-5,04 %    
+4,66 %    
+3,90 %    
+10,50 %    
FactSheet für Strategiefonds I ³  

 

3ik-Strategiefonds II (WKN A1H44J – ISIN DE000A1H44J2)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds II:

  • Aktienquote etwas reduziert

In der Berichtswoche (Donnerstag 23.05. bis Donnerstag 30.05.) musste der Fonds einen Kursrückgang in Höhe von 0,09% hinnehmen.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per 30.05.2013  
+3,33% 112,46 Euro  
+7,48%    
+8,32 %    
-3,64 %    
+10,55 %    
+12,73 %    
+34,84 %    
FactSheet für Strategiefonds II ³  

 

3ik-Strategiefonds III (WKN A1H44L – ISIN DE000A1H44L8)

Veränderungen des 3ik-Strategiefonds III:

  • Japan-Quote erhöht
  • US-Dollar Absicherung ausgebaut

In der Berichtswoche (Donnerstag 23.05. bis Donnerstag 30.05.) musste der Fonds einen Kursrückgang in Höhe von 0,32 % hinnehmen.

Zeitraum Wertentwicklung Anteilswert per Stichtag 30.05.2013  
+2,80 %

105,94 Euro

 
+5,35 %    
+2,85 %    
-11,84 %    
+15,96 %    
+35,21 %    
+50,80 %    
FactSheet für Strategiefonds III ³  

 

Erläuterungen:
¹ Ab dem 01.01.2012 stellen wir die Wertentwicklung der drei 3ik-Strategien durch die Publikums-Fonds dar.
² Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.06.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1. 7. 2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der Vorsorge Luxemburg AG verwaltet werden, dargestellt.
³ Der Link zum marktüblichen FactSheet leitet Sie auf die Seiten der HansaInvest. Sie ist die Kapitalanlagegesellschaft, welche die rechtliche und administrative Überwachung des Fonds leistet und das FactSheet jeweils in der aktuellsten Fassung auf Ihrer Homepage bereitstellt.

 

Entwicklung der 3ik-Strategien seit dem 1.1.2009

Die Grundsätze für das „Dreigeteilte Investmentkonzept“ wurden schon einige Jahre vor Auflegung der 3ik-Strategiefonds definiert. Die folgende Grafik zeigt die Ergebnisse der drei Anlagestrategien im direkten Vergleich seit Anfang 2009. Der Zeitraum vom 1.1. bis 30.6.2009 zeigt die Ergebnisse der Verwaltung im Rahmen von einzelnen Kundendepots. Ab dem 1.7.2009 sind die Ergebnisse durch die unter der Aufsicht der CAA (luxemburgischen Versicherungsaufsicht) verwalteten internen Fonds „WFLifeCycle I, II und III“, die im Auftrag der luxemburgischen Versicherungsgesellschaft Vorsorge Luxemburg AG verwaltete werden, dargestellt.

3ik bis 30.05.2013
Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes haben sich seit Etablierung des internen Risiko-Managements Anfang 2009 so entwickelt wie geplant: Strategie I hatte nur geringe Schwankungen (auch während des großen Einbruchs im August 2011), und Strategie III erzielt über den Gesamtzeitraum den höchsten Wertzuwachs. Die Strategie II („Wertzuwachs mit mäßigen Schwankungen“) entwickelte sich zwischen den beiden Extremen.

Die drei Anlagestrategien sind aufeinander abgestimmt

Die drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes werden mit unterschiedlicher Zielstellung verwaltet. Der wesentliche Unterschied liegt in der Schwankungsbreite (Volatilität), die für jede Strategie anders geplant ist. Die Strategie I soll die geringste Schwankungsbreite aufweisen, die Strategie III die größte. Dementsprechend ist über einen längeren Zeitraum für die Strategie I ein geringerer Wertzuwachs zu erwarten als mit der Strategie III.

Der Preis für eine geringe Vola ist der bewusste Verzicht auf einen überdurchschnittlichen Wertzuwachs. Wenn alle Anlagewerte danach ausgewählt werden, möglichst geringes „Risiko“ (Volatilität) aufzuweisen, besteht kaum eine Chance, eine überdurchschnittlich hohe „Schwankung nach oben“ zu erreichen.

Der Preis für das Streben nach überdurchschnittlichem Wertzuwachs über einen längeren Anlagezeitraum ist die Inkaufnahme des „Risikos“, auch einmal einen Einbruch nach unten zu erleiden. Deswegen sollte die Strategie III nicht gewählt werden, wenn bis zur Entnahme des Vermögens nur noch eine kurze Restlaufzeit verbleibt. Damit hätte man nach einem unerwarteten Rückgang keine Chance mehr, die nächste „Schwankung nach oben“ abzuwarten.

 

Hinweise für unsere Kunden, die eine lebenslang steuerbegünstigten Versicherung gemäß dem dreigeteilten Investmentkonzept besitzen

Die Denkweise des dreigeteilten Investmentkonzeptes ist auch im Rechtsrahmen von Versicherungsverträgen umgesetzt worden. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Diese Versicherung ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei „internen Fonds“ umgesetzt. Seit Auflage der drei Investmentfonds im Dezember 2011 (siehe oben) entspricht die Zusammensetzung der drei internen Fonds im Versicherungstarif exakt der Zusammensetzung der drei 3ik-Strategiefonds. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 30.05.2013)    
108,07 €    
129,94 €    
128,86 €    

 

3ik-Strategieversicherung bei der Vorsorge Luxemburg Versicherung AG
Für diese Versicherung gilt sinngemäß das gleiche wie vorstehend: Die drei internen Fonds sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

VIP ValorLife Versicherungen
Für die Kunden, die einen Versicherungsvertrag bei der ValorLife Versicherung im Bestand halten, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Versicherung geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds.

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies & Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.