Immobilien: Aus Ertrags- und Risikogesichtspunkten gibt es derzeit kaum eine bessere Anlageklasse

In einer am 08.03.2016 veröffentlichten gemeinsamen Studie der Allianz und dem schweizer Wirtschaftsforschungsinstitut Prognos AG wird klar aufgezeigt:
Deutschland wächst wieder. Seit 2011 ist die Bevölkerungsentwicklung positiv. Dabei spielt die Binnenwanderung eine größere Rolle als die Außenwanderung. Der Umzug aus strukturell schwachen Regionen – Region Anhalt-Bitterf.-Wittenberg, Südsachsen, Region Mecklenbrg. Seenplatte- in Boom-Regionen wie das Rhein-Main Gebiet, der südl. Oberrhein oder die Region München etwa drei Viertel der Wanderbewegung ausmacht.

Anlageklasse Wohnimmobilie

Die Wohnungsnachfrage driftet regional stark auseinander. Die Top-10 Regionen zeigen laut der Allianz/Prognos-Studie in den nächsten 25 Jahren ein überdurchschnittliches Wachstum der Haushalte und Wohnungsnachfrage von bis zu 35 Prozent. Bis 2030 fehlen hier annähernd eine Million Wohnungen.
Seit 15 Jahren ist die Anlageklasse Wohnimmobilien in Deutschland in unserer Vermögens-verwaltung ein wichtiger Eckpfeiler der Diversifikation. Entscheidend für den Erfolg ist aus unserer Sicht das richtige Mischung aus Objekten, beziehungsweise die richtige „Verpackung“ der Immobilieninvestition.

Wir präferieren weniger die Direkt-Immobilie, als vielmehr die Investment KG. Mit dem neuen Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) hat sich für den Privatanleger das Fenster der Alternativen Investmentfonds (AIF) geöffnet. Diese AIFs kommen mit dem neuen Investmentgesetz endlich aus der Grauzone heraus. Klare gesetzliche Vorgaben machen die Investment KGs hoffähig. In einer risikodiversifizierten Investment KG müssen mehrere Immobilien erworben werden.

Kaum eine Anlage mit ähnlich gutem Profil

Sicherlich sollten weiter strenge Selektionskriterien bei einer Investition in Wohnimmobilienfonds angelegt werden. Im Bereich der Bestandsimmobilien-Fonds, im Mantel der Investment KG, unter Ausschluss von Neubau und Projektentwicklung lassen sich immer wieder Perlen finden, die Renditen von 5 bis 7 Prozent erwarten lassen. Die jährliche Ausschüttung liegt bei 4 bis 6 Prozent. Zu Immobilien, in dieser Form „verpackt“ lässt sich aus Ertrags- und Risikogesichtspunkten kaum eine andere Anlageklasse finden, die ein ähnlich gutes Profil aufzeigt. Dabei sind längere Haltezeiten ein entscheidender Teil des Konzepts und vom Gesetzgeber so gefordert.