NASDAQ 100 Index vor Neugewichtung
Die Investmentbank Goldman Sachs hat im Juni eine Untersuchung zum US-Aktienmarkt im Jahr 2023 durchgeführt. Als Grundlage für die Wertentwicklung des Aktienmarktes haben die Analysten den breiten S&P 500 Index verwendet.
Dieser Index basiert auf den 500 größten US-Aktien am amerikanischen Wertpapiermarkt und stellt eine ausgewogene Auswahl dar. Goldman Sachs hat herausgefunden, dass die Kurse der 7 größten Unternehmen (Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Tesla, Google und Meta) um 53 % gestiegen sind, während die restlichen 493 Unternehmen auf der Stelle traten. Ohne die „Magnificent 7“ wäre der S&P 500 Index in diesem Jahr eine Nullnummer.
Es ist nicht das erste Mal in der Geschichte der Börse, dass eine kleine Gruppe von Aktien das Geschehen bestimmt. Die Gefahr ist, dass durch wenige Aktien der ganze Aktienmarkt bewegt wird und unerwartete Kursauschläge auf breiter Front ausgelöst werden. Vor allem die Börsen beunruhigt das.
Schauen wir uns auch die Gewichtung der Aktien im NASDAQ-100 Index (NDX), dem wichtigsten NASDAQ-Tech-Barometer an: Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Tesla, Meta und Google repräsentieren am 10. Juli rund 55 % des NASDAQ-100 Index, die drei Super-Schwergewichte Microsoft, Apple und Nvidia stehen allein für über 30% der Gewichtung.
Das ist viel zu hoch, Ergo wird jetzt umgestellt. Eine Indexregel besagt, dass, wenn eine Gruppe von Einzelaktien, die jeweils mehr als 4,5 % Gewicht haben, in Summe 48 % überschreitet, der Index neu gewichtet werden muss. Danach sollten diese Werte max. 40 % des Gesamtgewichts ausmachen. Die NASDAQ wird diese Regel am kommenden Montag, den 24. Juli anwenden.
Denn die Gewichtung des NASDAQ 100 ist ohne Frage in den letzten Jahren allmählich und vor allem im letzten Halbjahr völlig offensichtlich aus den Fugen geraten.
Anders formuliert: Hier kauft man schon lange nicht mehr das ganze Technologie-Segment. Die Maßnahme ist überfällig und wird uns als Anleger helfen, die wahre Performance des NASDAQ-Segmentes besser zu erkennen.
Welche Auswirkungen hat diese Umstellung für den Anleger?
Wir gehen davon aus, dass diese antizyklische Maßnahme der Index-Performance überhaupt keinen Abbruch tun wird. Diese begrenzte Rotation heraus aus Big Tech wirkt sich meines Erachtens nur positiv aus. Erst zweimal in der Geschichte des Index (1998 und 2011) gab es eine solche Spezial-Neugewichtung, aber noch nie war nur eine Gruppe davon betroffen. Fast 15 % des Kapitals, das in NDX-Indexfonds steckt, fließt aus den 7 betroffenen Aktien in die restlichen 93. Für die TOP-7 bedeutet das bis heute Abend – vor allem zum Handelsschluss hin – einen hohen Verkaufsdruck. Bei Google wird sogar mit einer Verdoppelung des Tagesumsatzes gerechnet.
Als Privatanleger sollten sie sich am besten aus diesem Getümmel heraushalten. Stellen Sie sich jedoch darauf ein, dass ab Montag der NDX ein wenig ruhiger handeln wird. Die sieben Aktien haben dann nicht mehr so viel Einfluss auf den Index und die Schwankungen sollten tendenziell abnehmen.
Thomas Boldt und das gesamte Team von Gies & Heimburger wünschen Ihnen ein erholsames Wochenende!
