In den Tagen um den Jahreswechsel schießen die Ausblicke und Prognosen zur Wirtschafts- und Kapitalmarktentwicklung für das kommende Jahr wie Pilze aus dem Boden. Egal, ob wir mit Weltuntergangsszenarien oder euphorischen Zukunftsvisionen konfrontiert werden, uns sollte jederzeit klar sein, dass niemand die Zukunft kennt und vorhersagen kann.

Man muss nur eine möglichst große Zahl von Prognosen lesen, dann wird auch ein (Zufalls-) Treffer dabei sein bzw. ein Szenario, dass plausibel erscheint oder man es gerne annimmt, weil es den eigenen (vielleicht angenehmen) Vorstellungen entspricht. Sie merken schon, ich bin kein großer Freund dieser Kaffeesatzleserei.

Nur zwei Beispiele für das Jahr 2023. Am Jahresanfang herrschte unter den Volkswirten große Einigkeit, dass sich das Wirtschaftswachstum in Amerika im Jahresverlauf deutlich abkühlen wird und eine, wenngleich auch milde, Rezession kaum zu vermeiden sein wird. In der Realität sahen wir in diesem Jahr ein US-Wachstum über dem Trend, das den kräftigen Zinserhöhungen trotzte. Eine große amerikanische Investmentbank prognostizierte für dieses Jahr veritable Kurszuwächse für chinesische Aktien. Mittlerweile dürfte die Bank froh sein, dass aus erwarteten 15 Prozent Kurszuwachs „nur“ 15 Prozent Kursverlust wurde.

Viel wichtiger erscheint mir, die Entwicklung der Makroökonomie und das Geschehen an den Märkten fortlaufend zu beobachten, um aus diesen Erkenntnissen die notwendigen Rückschlüsse für Adjustierungen bei den Anlagestrategien vorzunehmen.

Märkte preisen sehr schnell neue Daten und die sich daraus ergebenden Markterwartungen ein, wie wir in den vergangenen zwei Monaten am Beispiel der überaus kräftigen Renditerückgänge bei festverzinslichen Wertpapieren gesehen haben.

Also lassen wir die Kristallkugeln lieber in den Stuben der Wahrsager*innen auf den Jahrmärkten, denn dort können sie zumindest einen wertvollen Beitrag zur Unterhaltung leisten.

Hans Heimburger und das gesamte Team von Gies & Heimburger wünschen Ihnen einen guten Rutsch und alles Gute im neuen Jahr!