3ik-Wochenbericht vom 12.04.2024

Geposted von Hans Heimburger am

Kurze Flashs auf die wirtschaftlichen bzw. Börsen-Highlights der Woche:

Heute einen Blick auf die Rentenmärkte

Nach dem kräftigen Renditerückgang bei langlaufenden Staatsanleihen im November und Dezember 2023, sehen wir im bisherigen Jahresverlauf 2024 einen erneuten Renditeanstieg. Hierfür gibt es im Kern drei Gründe:

  1. Im bisherigen Jahresverlauf zeigt sich die Inflation, besonders in Amerika, noch recht hartnäckig. Dies ist für uns so weit keine Überraschung, weil die „letzte Meile“ in der Inflationsbekämpfung für die Notenbanken historisch immer ein steiniger Weg war.
  2. Der Konjunkturverlauf in Amerika, inclusive des Arbeitsmarktes, zeigt sich in einer (über den Erwartungen) robusten Verfassung, so dass es der amerikanischen Notenbank Fed schwer fällt mit Zinssenkungen zu beginnen.
  3. Der Renditerückgang in den beiden letzten Monaten des vergangenen Jahres war extrem (übertrieben) kräftig gewesen. Die Fed hatte seiner Zeit eine übertriebene Zinssenkungsphantasie befeuert, so dass die Euphorie wieder auf ein realistisches Maß zurückgenommen werden musste. Dies bedeutet eben ein Rückgang der Kurse von festverzinslichen Wertpapieren und somit steigende Renditen (siehe folgende Grafik).

 

 

Wir sind der Auffassung, dass die Notenbanken im weiteren Jahresverlauf sehr wohl mit Zinssenkungen beginnen werden. In diesem Zinssenkungszyklus wird vermutlich die EZB im Juni den Dosenöffner spielen und (das ist sehr außergewöhnlich) zeitlich vor den amerikanischen Notenbankern auf den „Zinssenkungsbutton“ drücken.

Dies wird in den kommenden Wochen, nach unserem Dafürhalten, zu wieder rückläufigen Renditen führen (diesseits und jenseits des Atlantiks) und tendenziell eine weitere Aufwertung des US Dollars nach sich ziehen

 

Fazit:

Wir haben heute die Duration unserer Rentenpositionen verlängert, um bei fallenden Renditen (dies entspricht unserer Erwartung), Kursgewinne mit den langlaufenden Renten zu erzielen.

Die aktuelle Entwicklung unserer Fonds

Die 3ik-Strategiefonds im Vergleich seit 01.04.2020

 

Kurzüberblick über die wichtigsten Märkte:

Vorwoche
Veränderungen Kurse 05.04.24 19:40h
DAX: 18.179 17.845
Euro Stoxx 50: 5.020 4.930
S&P 500: 5.206 5.129
Nikkei 225: 38.992 39.523 (Schluss heute)
Shanghai Composite: 3.069 3.019 (Schluss heute)

 

 

 Veränderung zum Freitag der Vorwoche

Rendite 10 jährige Bundesanleihen:

+2,3945%

Volatilitätsindex (CBOE Volatility Index)

Die Volatilität (CBOE Volatility Index) schwankte diese Woche zwischen 14,97 und 19,02 Punkten.

Was wir für Sie getan haben…

3ik-Strategiefonds I:
Aktienfonds 30,46%; Mischfonds 14,39%; Wandelanleihen 0%; Rentenfonds 26,04%;  cash 19,11
%

GUH Vermögen:
Nur geringe Portfolioveränderungen; Absicherungen variabel gehandhabt.

3ik-Strategiefonds III:
Aktienfonds 92,99%, Mischfonds 0,0%; Wandelanleihen 0,0%; Rentenfonds 0%; Renten Kurz 0,0%; cash 7,01%

 

 

3ik-Strategiefonds I – geringe Schwankungen – Ausschüttung per 01.12. 2023 = 2,15 Euro

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds I: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2024 YtD Wertentwicklung 1 Jahr Volatilität 1 Jahr Max. Drawdown 1 Jahr Anteilswert per 05.01.2024
-0,82%
+2,22% + 5,50% -6,79% 90,05 Euro

 

GUH Vermögen – mäßige Schwankungen – Ausschüttung per 01.12.2023 = 2,70 Euro

Link zum tagesaktuellen FactSheet des GUH Vermögen: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2024 YtD Wertentwicklung 1 Jahr Volatilität 1 Jahr Max. Drawdown 1 Jahr 05.01.2024
-0,76% -6,26% 8,95% -11,87% 111,79 Euro

 

3ik-Strategiefonds III – langfristig hoher Wertzuwachs – Ausschüttung per 01.12.2023 = 4,20 Euro

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds III: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2024 YtD Wertentwicklung 1 Jahr Volatilität 1 Jahr Max. Drawdown 1 Jahr Anteilswert per 05.01.2023 
-1,32% -0,27% +10,17% -12,26% 105,52 Euro

Details liefern Ihnen die tagesaktuellen FactSheets. Links siehe am Fuß dieses 3ik-Wochenberichtes.

Ausblick

siehe oben.

Die folgenden Angaben sind für die Anleger, die die 3ik-Strategiefonds im Rechtsrahmen einer lebenslang steuerbegünstigten „Private-Insuring“ – Police nutzen. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Ergo Life S.A.

Diese Police ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei internen Fonds umgesetzt. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

Versicherung Anteilswerte (Stichtag 11.04.2024)
WFLifeCycle I: 103,44 €
WFLifeCycle II: 143,73 €
WFLifeCycle III: 163,17 €

VIP ValorLife Versicherungen (jetzt: Youplus)

Für die Kunden, die eine Police bei der ValorLife Versicherung besitzen, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Policen geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds. Die Wertentwicklung dieser Policen folgt damit der Wertentwicklung der 3ik-Strategiefonds.

Autor des 3ik-Wochenberichtes:

Hans-Heimburger-CIO-3ik-strategiefonds Hans Heimburger CIO

Gies & Heimburger – Die Vermögensverwalter
Tel.: 07633 – 91 14 13
h.heimburger@guh-vermoegen.de
www.guh-vermoegen.de

Links zu den tagesaktuellen FactSheets:

3ik-strategiefonds-1-wkn-a1h44g-isin-de000a1h44g8 3ik-Strategiefonds-II-wkn-a1h44j-isin-de000a1h44j2 3ik-Strategiefonds-III-wkn-a1h44l-isin-de000a1h44l8
3ik-Strategiefonds I
geringe Schwankungen
GUH Vermögen
mäßige Schwankungen
3ik-Strategiefonds III
langfristig hoher Wertzuwachs
>> zum FactSheet >> zum FactSheet >> zum FactSheet

Hans Heimburger ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gies und Heimburger GmbH und der CIO (Chief Investment Officer) für die 3ik-Strategiefonds.